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铁矿石周报：需求走弱推动价格回调

本周铁矿石盘面价格呈现跌势，核心因素为需求端持续疲软和成材价格下跌的联动效应。具体表现为：

供给与库存

• 铁矿石供应延续增势，本周全球发运总量增至33266万吨，中国45港到港量环比减少5026万吨。
• 港口库存持续累积，全国45港进口铁矿库存达1485971万吨，环比增加439万吨。
• 主要矿商如力拓、必和必拓、淡水河谷发货量环比均有小幅增长。

需求与钢厂

• 铁水产量环比下降97万吨至23583万吨，高炉产能利用率下滑0.37个百分点至88.17%。
• 钢厂盈利率环比回落13个百分点至52.81%，热卷开始累库，进一步加剧压力。

价格与基差

• 原料价格随成材回调，基差扩大至6246元/吨，进口利润环比改善，但整体仍处于高位压力。
• 交易区间参考805-890元/吨，短期谨慎操作为主。

政策与展望

• 需关注6月中下旬粗钢调控政策落地进展，若政策效果不及预期，价格或进一步承压。