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贵金属早报总结

日期： 2024年8月1日
发布机构： 大越期货投资咨询部

今日关注（重要事件与数据）：

• 英国央行利率决议及新闻发布会结果。
• 美联储官员发布会及后续讲话。
• 多国制造业PMI数据（中国、美国、越南、韩国、日本、印度）。
• 美国失业救济金申请数据。
• 影响金价、银价及波动性的宏观经济数据。

影响分析与关键因素：

黄金：

• 基本面： 美联储主席鲍威尔暗示9月降息，叠加日本央行加息，美元和美债收益率下跌，金价攀升。预期宽松政策将支撑金价上涨，但实际降息日期可能推高市场波动。
• 基差： 现货贴水期货。
• 持仓数据： 主力净多头持仓，近日期货仓单量稳，ETF持仓小幅回落。
• 盘面形态： K线运行于20日均线之上。
• 主要驱动：
  • 利多：降息预期、通胀压力、经济强劲预期。
  • 利空：降息时点推迟、欧亚国家经济衰退担忧、美元资产吸引力。
• 综合观点： 近期或继续受宽松预期和通胀影响偏强，关注具体降息日期及幅度落地后的影响。

白银：

• 基本面： 央行动向推升白银跟随金价走高，溢价扩大至770元/千克。
• 基差： 现货贴水期货。
• 持仓数据： 多空持仓均变化不大，主力资金偏多，沪银仓单有所减少，但换仓时间较长。
• 盘面形态： K线运行于20日均线之下。
• 主要驱动：
  • 利多：油价高位支撑、宽松政策率提升、需求预期回暖。
  • 利空：通胀回落压制大宗商品、供求担忧市场情绪降温。
• 逻辑： 受宏观经济改善、油价高位、降息预期影响强，需求对价格有扰动。
• 风险提示： 通胀超预期、黑天鹅事件

结论：

• 金价在美联储降息预期下短周期有上行可能，操作上关注10年期美债收益率与美元走势。
• 白银短线跟随黄金波动，但价格攀高时需警惕回调。

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