20240925-国泰期货-碳酸锂_备库周期叠加宏观政策利多_锂价企稳_3页_579kb

碳酸锂：备库周期叠加宏观政策利多，锂价企稳

核心内容

2024年9月25日，碳酸锂市场出现企稳迹象，受备库周期和宏观政策利好影响，锂价呈现回升趋势。市场整体趋势强度为0，表明短期内市场情绪较为中性，但基本面改善提供了支撑。

基本面跟踪

价格走势

• 2410合约（收盘价）：76,600元/吨，较前一工作日下跌400元/吨。
• 2411合约（收盘价）：76,800元/吨，较前一工作日下跌750元/吨。
• 现货价格：
  • 电池级碳酸锂：73,639元/吨，环比上涨288元/吨。
  • 工业级碳酸锂：均价70,050元/吨，环比上涨200元/吨。
  • 电池级氢氧化锂（微粉）：74,675元/吨，环比下跌900元/吨。
  • 电池级氢氧化锂（CIF）：9,880元/吨，环比下跌670元/吨。
  • 六氟磷酸锂：54,500元/吨，环比持平。
  • 电解液（三元动力用）：24,400元/吨，环比下跌100元/吨。
  • 电解液（磷酸铁锂用）：19,950元/吨，环比下跌50元/吨。

基差情况

• 现货-2410：-2,400元/吨，较前一工作日有所收窄。
• 现货-2411：-2,600元/吨，较前一工作日有所收窄。
• 2410-2411：-200元/吨，基差有所收窄。
• 电碳-工碳：4,150元/吨，价差略有收窄。
• 现货-CIF：-167元/吨，价差有所波动。

原料价格

• 锂辉石精矿（6%，CIF中国）：750元/吨，环比下跌14元/吨。
• 锂云母（2.0%-2.5%）：1,380元/吨，环比上涨85元/吨。

消费端价格

• 磷酸铁锂（动力型）：32,750元/吨，环比上涨150元/吨。
• 磷酸铁锂（中高端储能型）：32,350元/吨，环比上涨50元/吨。
• 磷酸铁锂（低端储能型）：29,000元/吨，环比持平。
• 三元材料523：100,800元/吨，环比下跌650元/吨。
• 三元材料622：113,625元/吨，环比下跌675元/吨。
• 三元材料811：146,050元/吨，环比下跌925元/吨。

宏观及行业新闻

1. 美国储能市场增长显著：

   • 2023年新增装机8736MW/25978MWh，同比分别增长82%和84%。
   • 储能电池在储能系统成本中的占比下降，对整体盈利能力影响不大。
   • 美国本土供应商项目进展缓慢，国内企业成本优势明显，即使关税提升至25%，中国电池仍具备明显竞争力。

2. 锂矿探矿权挂牌出让：

   • 四川省自然资源厅挂牌出让两宗锂矿探矿权：道孚县容须卡南锂矿和康定市甲基卡东部外围锂矿。
   • 甲基卡东部外围锂矿面积18.699平方千米，起始价57万元；容须卡南锂矿面积16.9709平方千米，起始价102万元。
   • 出让期限均为5年，出让收益率均为1.4%。
   • 竞价方式为“线上挂牌+线下密封报价”，并新增线下密封报价环节，以提高竞价效率。

趋势强度

• 碳酸锂趋势强度：0
• 趋势强度分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，0表示市场情绪中性，但基本面改善带来一定支撑。

关键信息总结

• 锂价企稳：近期碳酸锂价格出现回升，受备库周期和政策利好推动。
• 成本优势：国内锂电企业在全球市场中仍具成本优势，即使面临关税提升，竞争力依然明显。
• 锂矿资源开发：四川锂矿探矿权挂牌出让，释放出资源开发的积极信号，有助于稳定市场预期。
• 消费端表现：磷酸铁锂价格有所上涨，三元材料价格整体下行，显示市场对不同产品的需求存在差异。
• 风险提示：市场趋势中性，投资者需注意价格波动风险，合理评估自身风险承受能力。

分析师声明与免责声明

• 分析师力求报告内容独立、客观、公正，但报告仅反映个人设想和见解，不代表公司立场。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，不构成投资建议。
• 报告内容仅用于专业投资者参考，非专业投资者请勿使用。
• 投资者应自行承担投资风险，不应依据本报告进行具体操作。

版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或引用。
• 如需引用或刊发，需注明来源，并提示使用本报告的风险。