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2022年7月11日黑色系商品分析总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部研究员魏云撰写，分析了2022年7月上旬黑色系商品（螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭）的市场表现，重点围绕供需、库存及价格走势展开。整体来看，黑色系商品在地产疲软、疫情反复及国际加息等多重利空因素影响下，短期表现疲弱，市场情绪偏空，操作建议以观望为主。

螺纹钢分析

现货价格

• 上海地区螺纹钢现货价格为 4,250元/吨，较上一交易日 上升10元/吨。
• 天津地区螺纹钢现货价格为 4,140元/吨，较上一交易日 下降40元/吨。

炼钢利润

• 高炉炼钢利润：214.3元/吨，较上一交易日 减少25.95元/吨，利润中枢下移，处于近三年低部。
• 电炉炼钢利润：70.56元/吨，较上一交易日 减少19.24元/吨，同样处于低水平。

产量与库存

• 周度产量：269.86万吨，环比下降18.05万吨，为历史较低水平。
• 钢厂库存：333.43万吨，环比下降25.27万吨。
• 社会库存：808.19万吨，环比下降28.41万吨。
• 两库库存：1141.62万吨，环比下降53.68万吨。
• 五大品种总产量：948.41万吨，环比下降16.11万吨。
• 五大品种两库库存：2150.45万吨，环比下降70.73万吨。

市场展望

• 受地产疲软、疫情反复及国际加息等利空影响，黑色系商品在短暂反弹后再度走弱。
• 短期或呈现 震荡偏弱 走势，操作建议以 观望为主。

铁矿石分析

现货价格

• 青岛港PB粉（61.5%）：820元/湿吨，较前值 增加17元/湿吨。
• 唐山废钢（6-8mm）：2,910元/吨，较上一交易日 增加20元/吨。

供给情况

• 全球铁矿石发运总量：3185.3万吨，环比减少148.6万吨。
• 澳洲铁矿发运总量：2661.1万吨，环比减少199.8万吨。
• 中国45港到港总量：2225.6万吨，环比增加49.9万吨。
• 北方六港到港总量：1130.6万吨，环比增加82.0万吨。

进口与均价

• 铁矿砂及精矿进口量：9,252万吨（2022年5月），环比增加646万吨。
• 铁矿砂及精矿进口均价：138.93美元/吨，环比增加4.45美元/吨。

港口库存

• 45港铁矿库存：12,654.62万吨，环比增加83.05万吨。
• 41港铁矿库存：12,099.62万吨，环比增加59.05万吨。
• 30港铁矿库存：11,454.72万吨，环比增加30.75万吨。

运价情况

• 西澳-青岛运价：11.44美元/吨，环比上升1.01美元/吨。
• 图巴朗-青岛运价：29.93美元/吨，环比上升0.47美元/吨。
• 印度-青岛运价：24.5美元/吨，环比无变化。

焦煤分析

产量与进口

• 原煤产量：36,783.3万吨（2022年5月），环比增加503.7万吨。
• 炼焦煤产量：4,131万吨，环比增加45万吨。
• 进口炼焦煤：456.52万吨，环比增加30.88万吨。
• 进口均价：275.98美元/吨，环比增加4.62美元/吨。

喷吹煤可用天数

• 华北钢厂：10.41天，环比减少0.53天。
• 华东钢厂：18.61天，环比减少0.26天。
• 华中钢厂：11.73天，环比增加0.39天。
• 华南钢厂：22.3天，环比增加1.44天。
• 东北钢厂：14.56天，环比增加0.12天。
• 西北钢厂：13.85天，环比增加0.6天。
• 西南钢厂：12.54天，环比减少0.86天。

主要观点

• 螺纹钢：市场整体疲弱，需求和情绪不佳，短期震荡偏弱，建议观望。
• 铁矿石：全球发运量减少，但中国到港量有所回升，港口库存增加，运价上涨，短期走势仍偏弱。
• 焦煤：产量和进口量均有所增长，但喷吹煤可用天数区域差异明显，需关注库存变化对价格的影响。

关键信息汇总

操作建议

• 螺纹钢：短期震荡偏弱，建议观望。
• 铁矿石：短期走势偏弱，建议谨慎操作。
• 焦煤：需关注库存及区域供需变化，操作建议以观望为主。

免责声明

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