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财富管理部投顾业务总结（2022年6月28日）

核心内容

2022年6月28日，A股市场延续强势，各指数均一度涨超1%，沪指收盘上涨0.88%，创业板指上涨0.22%。大消费板块（如酒店餐饮、旅游、医药等）涨幅居前，煤炭和工程机械板块也表现活跃，证券和保险板块小幅休整。整体市场呈现涨多跌少的格局，资金在赛道板块内部轮动。从技术面看，沪指已出现日K线跳空缺口，存在较强的回补预期，短期市场投资性价比可能不高。从趋势上看，中级反弹行情基本到位，需关注沪指是否能收于多空趋势线（3292点）之上，以判断后续走势。

主要观点

• 市场表现：A股市场在多重消息面交织下依然保持强势，显示市场韧性增强。
• 政策支持：央行通过逆回购操作维持流动性合理充裕，释放900亿元净投放，显示货币政策仍以“以我为主”为基调，稳健偏宽松。
• 经济复苏预期：六七月份为经济观察期，信贷社融回暖迹象显现，市场对经济复苏信心提升。
• 退市制度改革：A股退市潮持续，四家触及强制退市指标的公司被摘牌，显示市场净化力度加大。注册制推进有助于引入优质企业，优化资源配置。
• 投资策略：建议保持成长略大于价值的均衡配置，控制仓位，适时低吸。关注受益于国内疫情改善的消费核心资产，如食品饮料、汽车、家电等，同时可适当布局水利建设、军工、元宇宙等主题板块。

关键信息

资金面分析

• 6月27日，央行开展1000亿元逆回购操作，中标利率2.10%。
• 当日有100亿元逆回购到期，净投放900亿元。
• 央行采用逆回购与流动性调节工具相结合的方式，对短期资金波动进行预调微调，维持市场流动性合理充裕。

重要资讯

1. 国产替代进展

   • 中国首个桌面操作系统根社区openKylin正式发布，推动Linux开源技术发展。
   • 同有科技基于国产CPU和操作系统推出自主可控存储系统，中标多个政府项目。
   • 中国软件是唯一拥有LINUX操作系统的企业，产品涵盖服务器和桌面操作系统。

2. 自动驾驶产业加速

   • 浙江德清成为全国首个颁发L4级“主驾无人”自动驾驶卡车测试牌照的城市。
   • 阿里巴巴获首批牌照之一，计划开展无人卡车路测。
   • 深圳发布智能网联汽车管理条例，为无人驾驶汽车合法上路铺路。
   • 百度计划在7月21日发布自动驾驶领域重磅产品。

操作建议

• 市场判断：A股近期走势独立，投资者信心提升，指数仍有上行空间。
• 风险提示：需警惕热门板块与逼空指数之间的分化风险，以及市场波动加大。
• 布局方向：关注消费核心资产（食品饮料、汽车、家电）及主题板块（水利建设、军工、元宇宙）。

风险提示与免责声明

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总结

整体来看，A股市场在政策支持和经济复苏预期下表现强劲，市场信心有所恢复。但技术面存在回补缺口的预期，短期投资需谨慎。建议投资者关注消费板块和主题投资机会，同时注意市场波动风险。央行流动性支持和注册制改革为市场提供了良好的环境，但需结合自身风险承受能力进行投资决策。