20240525-德邦证券-汽车行业周报_5月狭义乘用车零售预计165.0万辆_理想汽车推迟发布纯电SUV_11页_1mb

汽车行业周报分析总结

行业重点新闻

1. 5月狭义乘用车零售表现：预计狭义乘用车零售约1,650万辆，同比下滑53%，环比增长75%；新能源汽车零售约770万辆，同比大幅增长327%，环比增长137%，渗透率增至467%。
2. 小米汽车产能提升：小米工厂启动双班生产，预计6月交付超1万辆，全年目标冲刺12万辆。
3. 特斯拉储能工厂开工：上海储能超级工厂（特斯拉境外首座）计划2025年投产，Megapack储能系统年产能力达1万台。
4. 深蓝与华为合作：深蓝L07车型发布，华为智能深度参与。
5. 蔚來新品牌布局：计划推出第三品牌“萤火虫”，覆盖入门级市场，价格预计十几万元。
6. 小鹏MONA系列发布：首款车型为紧凑型纯电轿车，三季度交付。
7. 换电合作拓展：蔚来已与7家车企展开换电合作，加速换电网络建设。
8. 华为智选车盈利改善：2024年一季度实现扭亏为盈，旗下多品牌定位差异化。
9. 理想调整新品发布计划：纯电SUV推迟至明年上半年推出。

板块市场表现

1. 本周市场表现：A股汽车板块整体大幅下跌，跑输大盘；江淮汽车、北汽蓝谷领涨，隆盛科技、维科精密领涨零部件板块。
2. 估值动态：乘用车板块PE下降，商用车板块上升，汽车零部件板块估值也在调整中。
3. 上游数据：钢铁、铝锭、天然橡胶等产业链原材料价格稳定或小幅波动。

本周观点

投资建议：

• 整车厂：关注零跑汽车、长城汽车、理想汽车、小鹏汽车、赛力斯、比亚迪、蔚来、吉利等。
• 零部件企业：建议关注沪光股份、浙江仙通、无锡振华、森麒麟等。
• 宏观因素及技术趋势看好，销量有望保持增长，但需应对外需波动与原材料成本压力。

风险提示

宏观经济不及预期、原材料价格波动、全球销量低于预期等风险。

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