20240324-德邦证券-汽车行业周报_3月狭义乘用车零售预计165万辆_理想汽车下调Q1销量预期_11页_1mb

汽车行业周报总结

市场表现

• 本周板块表现：A股汽车板块涨幅达0.91%，跑赢沪深300指数（-0.70%），在中信一级行业中排名第7。
• 细分领域表现：
  • 乘用车：SW乘用车板块涨幅为269%，长安汽车、江淮汽车领涨。
  • 商用车：涨幅275%，汉马科技、ST曙光领涨。
  • 零部件：下跌0.29%，动力新科、大为股份领涨。
• 估值变化：
  本周乘用车、商用车板块市盈率上升，而零部件板块市盈率下降。

行业重点新闻

1. 销量数据：

   • 3月狭义乘用车零售预计1650万辆，同比增长37%；新能源零售预计750万辆，同比增长高达371%，渗透率约45.5%。
   • 理想汽车下调一季度交付预期至76万至78万辆，称订单不及预期，并反思战略调整问题。

2. 技术与合作：

   • 英伟达下一代智能汽车芯片Thor与比亚迪、小鹏、昊铂达成合作，2025年量产L4级自动驾驶汽车。
   • 比亚迪正式进入希腊市场，发布元PLUS及海豹两款车型，后续将引入多款车型。

3. 其他动态：

   • 1-2月汽车制造业规上工业增加值同比增长98%，表现优异。
   • 问界M9上市86天大定突破60,000台。

本周观点与投资建议

• 乘用车整车：关注理想汽车-W、零跑汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车-W。
• 商用车：关注中国重汽、潍柴动力、福田汽车、宇通客车。
• 零部件：重点关注伯特利、新泉股份等企业。

风险提示

宏观经济波动、原材料价格波动、全球汽车销量不及预期等风险需关注。