20131111-华泰证券-零售行业周报_一周思考-朝阳大悦城为何甘做_双十一_试衣间__16页_1mb

行业研究/行业周报总结

核心内容

本报告为2013年11月4日至11月8日的零售行业周报，主要内容包括行业表现、消费数据点评、O2O模式对零售行业的影响分析，以及一周公告和要闻速递。

主要观点

行业表现及展望

• 上周（10月4日-11月8日），A股整体下跌，零售行业平均跌幅为0.4%，其中苏宁云商表现突出，上涨9.4%。
• 百货板块平均下跌2.2%，超市板块平均下跌1.9%，物业经营板块跌幅最大，达3.5%。
• 专业连锁板块平均上涨3%，显示出一定的抗跌能力。
• 10月份消费数据表现低于预期，物价同比涨幅继续小幅上升，但环比涨幅收窄，四季度行业展望更加谨慎。
• 11月“双十一”促销活动对物价可能产生下行压力，但对行业整体表现影响有限。

O2O模式对购物中心的影响

• 朝阳大悦城主动支持天猫“双十一”O2O活动，公开商品货号，成为“试衣间”。
• 商场运营商更关注提升聚客力和商业氛围，以保障租金和物业价值。
• 尽管O2O可能带来租金损失，但整体对租金总收入影响不大，反而有助于吸引客流。

个股推荐

• 推荐关注具有安全边际的个股，如鄂武商（大股东高位增持）、潮宏基（现价接近增发价）、欧亚集团（自有物业重估价值高）、重庆百货（估值低）等。

关键信息

10月份消费与物价数据

• CPI同比上涨3.2%，食品类价格上涨6.5%，其中鲜菜价格上涨31.5%，肉禽及其制品价格上涨5.8%。
• 非食品类价格整体上涨，衣着类上涨2.4%，家庭设备用品上涨1.5%，医疗保健上涨1.0%。
• 社零总额同比名义增长13.3%，限额以上零售额增长13.5%。
• 重点50家大型零售企业零售额同比增长3.5%，为近两年最低增速。

分品类零售增长情况

• 粮油食品、饮料烟酒零售额同比增长13.7%，保持较高增长。
• 服装鞋帽、针纺织品零售额同比下降2.2%，增速放缓。
• 化妆品零售额同比增长14.7%，为年初以来最高增速。
• 金银珠宝零售额同比增长14%，但增速较前值有所下降。
• 日用品零售额同比增长9.3%，增速下降明显。
• 体育娱乐用品零售额同比增长3.2%，增长乏力。
• 家用电器零售额同比增长12.5%，增速下降。

一周公告精粹

• 友阿股份：拟筹建“芙蓉银行”，并发布股权激励计划第二个行权期公告。
• 中百集团：拟与永旺集团及三菱商事合作，探索生鲜超市、物流配送等领域。
• 成商集团：重大仲裁事项完成，门店开业。
• 明牌珠宝：控股股东股权被司法冻结，冻结股份占总股本29.96%。
• 步步高：向控股股东借款不超过4亿元，用于补充流动资金。
• 海印股份：专项资产管理计划申请材料获证监会受理。
• 南宁百货：国资股东架构调整，公司控制权不变。
• 翠微股份：重大资产重组继续推进，股票停牌。
• 红旗连锁：使用自有资金购买银行理财产品，本金及收益已到账。
• 鄂武商：涉及仲裁事宜，未透露具体数据。

一周要闻速递

• 深圳“东门商战”：实体零售疲态初显，商家对“双十一”战果期望降低。
• 苏宁首届O2O购物节：投入200亿元特价货源，6000家商户参与，提供免费引流服务。
• GUCCI销量下跌：高管首次承认中国销售下滑，但未透露具体数据。
• 崇文新世界百货：节庆夜间销售占比达45%，整体销售额增长6%。
• 大钟寺中坤广场：王府井百货撤出，商场转型。
• 红星美凯龙：回应“封杀天猫”，称只是规范电商操作。
• 王府井百货：启动全渠道促销，线上线下融合。
• 六福集团并购金至尊：目标直指珠宝行业龙头周大福。
• 法国廉价超市：市场份额下降，消费者不满其产品种类和质量。
• 凡客转型：避开乐淘模式，尝试“小米化”战略。
• 1号商城直供黑猪肉：与生态农场合作，拓展农产品供应链。
• 高街品牌推高端系列：如Zara、Topshop、H&M等推出高端产品，满足特定消费群体。
• 设计师品牌销售渠道：买手店和showroom成为重要渠道。

总结

本报告全面分析了2013年11月零售行业的表现、消费数据、O2O模式的影响及重点个股动态，指出行业整体表现疲软，但部分个股表现突出。同时，报告强调了购物中心在O2O模式中的积极角色，认为其盈利模式决定了其对O2O的支持态度。此外，报告还关注了消费趋势变化、市场动态以及公司战略动向，为投资者提供了重要的参考信息。