20161114-东兴证券-商贸零售行业周报_天猫双十一交易额超1207亿元_13页_1mb

天猫双十一交易额超1207亿元总结

核心内容概述

2016年11月11日，天猫双十一全球狂欢节交易额达到1207亿元，同比增长32%，创下了全球零售史上的奇迹。其中，移动端成交占比达81.9%，同比提升13.2%，显示出移动电商的主导地位。此外，苏宁双11线上订单量同比增长210%，移动端占比83%，其天猫旗舰店位列销售排行第一。

商贸零售行业在2016年11月7日至13日期间整体上升幅度为2.54%，跑赢沪深300指数0.67个百分点，位居各子行业第七名。贸易和百货板块表现优于沪深300指数，其中贸易板块涨幅最大，跑赢行业指数1.55个百分点。

主要观点

• 行业表现：商贸零售行业本周表现良好，整体涨幅居前，显示出市场对行业未来的积极预期。
• 双十一影响：天猫双十一交易额创下历史新高，但增速较去年有所放缓，反映出电商市场逐渐趋于稳定。
• 移动电商崛起：移动设备在双十一期间占据交易主导地位，显示出消费者购物行为向移动端迁移的趋势。
• 新零售趋势：线上线下融合、物流、支付和大数据的结合，标志着新零售时代的到来。
• 投资策略：分析师认为，商贸零售行业基本面存在弱复苏可能，建议关注价值型个股、国企改革和转型升级三大方向。

关键信息

行业动态

1. 国家统计局数据：2016年10月居民消费价格同比上涨2.1%，其中食品价格上涨3.7%，非食品价格上涨1.7%。
2. 商务部数据：2016年1-10月全国进出口总额19.56万亿元，同比下降1.9%。尽管整体增速放缓，但外贸结构优化，新的发展动能正在形成。
3. 天猫双十一：交易额达1207亿元，同比增长32%，移动端占比81.9%。单日物流订单达6.57亿个，支付宝交易笔数达10.5亿笔。
4. 京东双十一：交易额同比增长60%，服饰家居品类表现突出，移动端下单量占比达85%。
5. 银泰与杭州马拉松：银泰运动品类销售额增长70%，显示体育消费带动零售增长。
6. 家乐福易家福便利店：计划在年底前开设40家易家福便利店，主打便利性。
7. 王府井集团：推出“无忧狂享购”新购物概念，强调线下购物体验。
8. MUJI与支付宝合作：MUJI将接入支付宝，提升支付体验，增强消费者粘性。

投资组合

• 上周推荐组合：南极电商25%、中百集团25%、东百集团25%、鄂武商25%，取得绝对收益1.02%，跑赢行业指数0.44个百分点。
• 本周调整组合：南极电商25%、江苏国泰25%、东百集团25%、鄂武商25%。

重点公司推荐

公司名称	评级	盈利预测（元）	PE估值（倍）
南极电商	强烈推荐	0.19, 0.20, 0.32	61.02, 58.87, 37.58
江苏国泰	强烈推荐	0.72, 0.55, 0.66	0.78, 19.56, 25.77
东百集团	强烈推荐	0.11, 0.17, 0.41	122.98, 58.28, 23.59
鄂武商	强烈推荐	1.46, 1.63, 1.91	13.37, 11.90, 10.21

投资建议

1. 价值型个股：关注中百集团、欧亚集团、鄂武商、合肥百货等低估值、高资产重估价值的个股。
2. 国企改革：建议关注翠微股份、重庆百货、兰生股份等具有较高资产溢价的公司。
3. 转型升级：推荐苏宁云商、王府井、永辉超市等全渠道转型公司；江苏国泰等供应链整合公司；跨境通、南极电商等电商服务公司；华斯股份、快乐购等社交电商公司；新华锦、南京新百等大健康转型公司；东百集团等物流地产转型公司。

行业评级体系

• 公司投资评级：
  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。
• 行业投资评级：
  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

总结

2016年双十一期间，天猫交易额达到1207亿元，显示出电商市场的强劲增长，但增速较前一年有所放缓。与此同时，商贸零售行业整体表现优于沪深300指数，显示出行业基本面的弱复苏可能。分析师建议投资者关注价值型个股、国企改革以及转型升级三大方向，以把握未来行业的发展机遇。