20170502-开源证券-煤炭行业周报_港口煤价跌幅加深_关注后续煤炭新政_17页_2mb

煤炭行业分析总结

核心内容概览

本报告发布于2017年05月02日，由开源证券股份有限公司分析师张月彗撰写。报告分析了煤炭行业在当周的表现及市场动态，重点包括动力煤、炼焦煤、无烟煤的价格变化、库存情况以及下游行业的影响。

行业表现

• 煤炭板块走势：上周煤炭板块呈现横盘整理后探底回升的走势，煤炭指数全周收盘于2984.08点，下跌1.04%，跑输沪深300指数0.26个百分点。
• 上市公司表现：35家上市公司中，仅10家收涨，23家收跌，昊华能源（601101）领涨，涨幅7.65%；平庄能源（000780）跌幅最大，达-7.45%。
• 投资评级：煤炭行业整体投资评级为中性，表明行业与整体市场表现基本持平。

动力煤市场分析

价格跟踪

• 环渤海动力煤指数：周内小幅下降，至598元/吨，环比下降1元/吨。
• 港口煤价：山西大混（Q5000K）545元/吨，环比下降16.20元/吨；山西混优（Q5500K）637元/吨，环比下降23.20元/吨；大同混优（Q5800K）663元/吨，环比下降23.20元/吨。
• 国外动力煤价：欧洲ARA港现货价72.95美元/吨，环比下降1.37美元/吨；理查德RB现货价75.61美元/吨，环比下降2.58美元/吨；纽卡斯尔NEWC现货价79.75美元/吨，环比下降3.45美元/吨。
• 煤炭海运运费：澳大利亚（纽卡斯尔）-青岛港海运费环比持平；秦皇岛港-广州运价33元/吨，环比上升1.20元/吨；秦皇岛港-上海运价24.70元/吨，环比下降0.30元/吨。

库存情况

• 电厂煤耗：当周电厂平均日耗62.96万吨，环比下降3.54%。
• 电厂库存：煤炭库存1083.76万吨，环比上升3.89%；库存可用天数上升1天至17天。
• 秦皇岛港库存：当周煤炭库存量506万吨，环比上涨1.81%。

炼焦煤市场分析

价格跟踪

• 焦煤价格：柳林4号车板价1390元/吨，环比持平；古交2号焦煤车板价1470元/吨，环比持平。
• 喷吹煤价格：阳泉喷吹煤1035元/吨，环比持平；长治喷吹煤860元/吨，环比持平。
• 澳煤价格：澳大利亚峰景硬焦煤到岸价210美元/吨，环比下降47.50美元/吨。
• 焦炭价格：天津港一级冶金焦（山西产）2020元/吨，环比下降40元/吨；山西产二级冶金焦1680元/吨，环比下降70元/吨；唐山产二级冶金焦1890元/吨，环比持平。

下游与库存

• 钢材价格指数：92.23，环比下降3.67个点。
• 钢铁产量：3月粗钢产量7199.50万吨，同比上升1.30%，环比上升7.11%；钢材累计产量9676万吨，同比下降0.70%，环比上升1.10%。
• 焦煤库存：国内样本钢厂炼焦煤总库存579.55万吨；国内样本独立焦化厂炼焦煤总库存288.37万吨；京唐港炼焦煤库存226.04万吨，环比下降5.91%。
• 库存可用天数：大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数持平于9天；喷吹煤库存平均可用天数持平于12.5天；焦炭库存平均可用天数持平于13.5天。
• 焦化企业开工率：产能<100万吨焦化企业开工率68.70%；产能在100-200万吨之间焦化企业开工率72.30%；产能>200万吨焦化企业开工率77.50%。
• 焦炭产量：3月焦炭产量3764万吨，环比下降42万吨，下降1.10%。

无烟煤市场分析

价格跟踪

• 无烟煤价格：阳泉无烟洗中块900元/吨，环比持平；晋城中块930元/吨，环比持平。

下游产品

• 精甲醇产量：3月产量386.72万吨，同比上升10.50%，环比上升6.38%。
• 尿素产量：11月产量231.60万吨，同比下降25.20%，环比下降3.86%。
• 合成氨产量：391.60万吨，同比下降19%，环比下降5.43%。
• 水泥产量：3月产量20162万吨，同比上涨0.30%，环比上涨0.92%。
• 下游产品价格：尿素（小颗粒）1592.90元/吨，环比下降40.20元/吨；精甲醇2539.90元/吨，环比下降42.40元/吨；水泥价格指数109.25，环比上涨0.41个点。

风险提示

• 宏观经济下行超预期
• 政策风险

投资评级说明

• 证券投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（相对市场-5%~+5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越整体市场）、中性（行业与整体市场基本持平）、看淡（行业弱于整体市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

公司与分析师信息

• 分析师：张月彗
• 执业证书编号：S0790514100001
• 联系电话：029-88447618
• 邮箱：zhangyuehui@kysec.cn
• 公司地址：西安市高新区锦业路1号都市之门B座5层
• 公司简介：经中国证监会批准设立，注册资本13亿元，主要股东包括陕西煤业化工集团等，经营范围涵盖证券经纪、咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等。

分支机构与营业部

• 分公司：深圳、上海、北京、福建、珠海、江苏、云南、湖南、河南、海南、吉林等地设有分公司。
• 营业部：西安、榆林、商洛、铜川、渭南、咸阳、安康、延安、重庆、厦门、济南、深圳、成都、宝鸡、沈阳等地设有营业部，具体地址与联系方式详列。

法律声明

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