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农产品市场分析总结（生猪、玉米、豆粕）

一、生猪市场

核心内容

2022年5月，生猪市场整体呈现震荡走势，期货主力合约2209价格强势上涨，突破19000元/吨关口，但现货市场均价周跌幅达0.9%，全国外三元商品猪均价为15.03元/公斤。

主要观点

• 养殖利润：截至5月6日，猪粮比为5.16：1，已进入国家一级预警区间；自繁出栏利润为-279元/头，环比上涨97元/头，但同比仍大幅下滑。
• 能繁母猪存栏：3月底能繁母猪存栏环比下降2%，同比下降3%；但绝对数量仍高于正常年份，且二元母猪已基本替代三元母猪。
• 市场供需：养殖端出栏积极性下降，屠宰企业收购难度增加，开工率回落；冷库库存维持较高水平，库容率26.98%。
• 后期展望：节后市场需求回落，压价收猪现象明显，但养殖户看涨情绪浓厚。预计生猪期价上涨空间有限，上方关注19700元/吨压力位，建议观望为主。

二、玉米市场

核心内容

玉米市场节前价格站上历史高位，但节后震荡回调，市场整体看涨情绪较高，但需求仍偏弱。

主要观点

• 基层售粮进度：截至5月5日，全国玉米主要产区售粮进度为92%，较上周增加2%，较去年同期偏慢3%。
• 深加工库存：截至5月4日，加工企业玉米库存总量达497.8万吨，较上周增加2.55%。
• 消费情况：2022年18周（4月28日-5月4日），全国主要126家玉米深加工企业消费玉米101.6万吨，环比增加5万吨，同比增加5.33%。
• 后期展望：东北春耕结束，售粮活动基本收尾，贸易商挺价惜售，市场流通不足。预计短期玉米或高位震荡调整，技术上关注3050元/吨压力位与2900元/吨支撑位。后续需关注地缘政治、春播情况及进口情况。

三、豆粕市场

核心内容

豆粕市场跟随美豆震荡调整，受美国加息及天气改善影响，美豆价格承压下行，国内豆粕库存上升，需求表现清淡。

主要观点

• 国际市场：美国对中国大豆出口检验量持续，但同比减少15.2%；巴西大豆出口量同比大幅下降，显示供应端压力。
• 美国种植进度：截至5月1日，美国大豆种植率为8%，较前一周提升，但较去年同期偏低，五年均值为13%。
• 国内供应：4月29日国储拍卖进口大豆50.71万吨，成交率72.74%，成交均价5299元/吨；4月大豆进口量达808万吨，高于3月。
• 库存与需求：第17周全国港口大豆库存达501.12万吨，环比增加15.16%；豆粕库存为41.3万吨，环比增加19.26%，同比减少41.18%。养殖利润不佳，饲料需求偏弱，水产饲料需求尚未全面启动，对豆粕需求支撑有限。
• 后期展望：预计豆粕价格将跟随美豆震荡调整，下方关注3800元/吨支撑力度。后续需关注美国主产区天气、国内大豆到港及国储投放情况。

四、关键信息汇总

五、风险提示

• 生猪市场：需关注产能变化、收储政策及疫情对出栏节奏的影响。
• 玉米市场：需关注春播进度、地缘政治及进口大豆供应情况。
• 豆粕市场：需关注美国天气变化、国内饲料需求恢复情况及全球大豆市场供需格局。

六、免责声明

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