20240424-格林期货-玉米生猪早报_3页_103kb

玉米、生猪期货早报分析总结

玉米

品种观点

• 整体趋势：美元回落带动CBOT玉米期货连续三日上涨，国内现货偏弱运行，期货盘面验证了下方支撑，预计短期维持区间运行，长期重心下移。
• 技术面：中线区间运行支撑位关注2400点，若支撑有效，上方压力可至2440-2450点；反之，可能进一步下跌。

操作建议

• 关注2407合约：支撑位2400点，压力位2440-2450点。若支撑有效，进入中线区间；否则向下空间打开。

利多因素

• 地方专项石油增储尚未结束，后续存储量提升可能性存在。

利空因素

• 东北春耕启动，玉米生产节奏加快；
• 港口累积库存增加，部分贸易商出货积极性提升但利润不佳；
• 区域深加工企业下调收购价格，现货价格继续下移；
• 进口利润窗口持续开启，替代品价格优势明显。

风险因素

• 大宗存储政策与进度、进口谷物规模、政策性拍卖力度、季节性疫病等。

生猪

品种观点

• 短期：天气转暖致肥标价差收窄，养殖端压栏预期减弱，猪价震荡为主，需关注减重节奏与疫情；
• 中期：中大猪肉供应环比减少，新生仔猪数据下降，猪价有望改善；
• 长期：三季度供需偏紧，猪价或阶段性上涨，但母猪产能水平仍制约涨幅。

操作建议

• 近月合约（如2405）：支撑14500点，压力15000点，建议逢高卖保；
• 远月合约（如2407）：支撑15900-16000点，压力16500-16700点；
• 更远月份（如2411、2501等）：支撑与压力梯度上移，建议区间操作或逢高减持。

利多因素

• 二季度生猪供应环比减少预期；
• 新生仔猪环比降幅扩大，补充周期被压制；
• 23年7公斤仔猪价格高企，养殖成本承压有望压缩存栏。

利空因素

• 自发存栏量高企，出栏均重增加，供应端仍显宽松；
• 猪肉产量数据支撑，终端需求疲软；
• 猪粮比维持在合理区间，猪价上涨空间受约束。

风险因素

宏观调控政策、疫情控制效果、市场二育情绪波动、冻品库存出清等。