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文档总结

核心内容概述

2016年6月17日的联讯证券第2016022期周报，主要围绕全球金融市场震荡、A股市场表现、新三板市场动态及宏观政策选择等方面展开分析。文档指出，英国“脱欧”对市场的影响已基本反映，美联储加息预期下降，A股未被纳入MSCI指数，但市场反应积极，整体仍保持窄幅震荡趋势。此外，新三板市场面临监管规范，市场情绪谨慎，融资和交易活动有所活跃。

主要观点

1. 全球金融市场震荡分析

• “脱欧”影响趋于缓和：英国脱欧公投对市场的冲击已经充分反映，投资者应关注公投结果，调整投资策略。
• 美联储加息预期下降：尽管美联储此前表示可能加息，但最终维持利率不变，且态度转向鸽派，未来半年加息可能性较低。
• A股未被纳入MSCI指数：A股未加入MSCI指数是市场预期内的结果，对股市影响有限，反而可能因市场情绪稳定而上涨。

2. A股市场策略

• 操作建议：建议在英国公投前将仓位提升至理性最大值，等待增量资金入场。
• 市场表现：A股全周以长下影线小阴线报收，市场支撑渐强，热点转向新能源汽车、黄金等板块。
• 板块展望：白酒、新能源汽车等板块表现强劲，但需注意高抛低吸；银行和保险板块被视为风险源。

3. 新三板市场动态

• 监管规范并购重组：股转系统发布《问答（二）》，进一步规范挂牌公司并购重组行为，防止不规范操作。
• 市场表现：三板做市指数下跌，成交量维持在较低水平；部分新股和融资企业表现突出，但整体市场信心不足。
• 热点个股：威能电源、乔扬数控等个股涨幅显著，而部分公司如成大生物、捷报文化等出现大幅下跌。

关键信息

一、宏观经济数据

• CPI同比增长2%：低于市场预期，货币政策回旋余地增大。
• PPI同比下降2.8%：跌幅收窄，显示经济复苏迹象。
• 进出口总值增长2.8%：出口增长1.2%，进口增长5.1%，总体略好于预期。
• 民间固定资产投资增速放缓：从4月的4.3%降至5月的0.9%，显示经济下行压力。

二、金融市场动向

• 美联储态度转变：联储主席表态不排除负利率和直升机撒钱，加息预期降温。
• A股表现：市场情绪稳定，A股未加入MSCI指数后出现强势反弹。
• 英国脱欧公投：下周将见分晓，市场已充分反映其影响，需关注公投结果对市场情绪的影响。

三、新三板市场数据

• 三板做市指数：本周下跌1.59%，成交量14.94亿元，投资者信心不足。
• 新增做市公司：威能电源等12家公司新增做市，其中威能电源被9家券商做市。
• 融资情况：本周有49家挂牌企业发布定增预案，预计募集24.88亿元，有棵树为最大融资额。
• 热点个股：威能电源、乔扬数控、大唐融合等个股涨幅显著；成大生物、捷报文化等跌幅较大。

总结

文档指出，当前全球金融市场震荡主要由“脱欧”和美联储政策变化引发，但市场已基本消化这些影响。A股市场虽未加入MSCI指数，但市场表现稳健，建议投资者关注新能源汽车、白酒等板块。新三板市场受到监管影响，市场信心不足，但仍有部分企业表现活跃，融资活动有所增加。宏观政策方面，面对内外冲击，预计下半年将采取“紧信贷、宽财政、相机货币政策”的协调策略，以应对经济下行压力和金融市场不确定性。