20170709-天风证券-汽车行业周报_全球车企加速推进新能源_推荐新能源车爆款产业链_27页_1mb

汽车行业周报总结（2017.07.03-2017.07.10）

核心内容概览

本报告聚焦于2017年7月3日至7月10日期间的汽车行业动态，涵盖传统汽车、新能源汽车、智能汽车三大领域，同时分析市场表现与投资建议。

主要观点

1. 自主车企表现强劲
   吉利、上汽乘用车、广汽乘用车6月销量分别同比增长91%、83%、39%，显示自主品牌持续领跑市场。
   但汽车经销商库存预警指数为58%，仍高于警戒线，说明市场仍有库存压力。

2. 新能源汽车市场回暖
   政府支持力度加大，马凯召开座谈会明确新能源汽车发展战略。
   沃尔沃宣布2019年起将停售传统燃油车，北汽与戴姆勒合作投资50亿元建设电动车基地。
   日产计划推出价格约9万元的纯电动汽车，预计2018年上市。

3. 智能汽车加速发展
   百度发布Apollo计划1.0，与TomTom合作开发数字地图用于自动驾驶。
   保定市与百度签署共建智能交通示范城市协议，推动自动驾驶技术测试与转化。

关键信息

市场表现

• 汽车板块本周上涨3.55%，远超沪深300的-0.30%。

• 各细分板块表现：

  • 整车：+2.21%
  • 乘用车：+1.43%
  • 商用载货车：+4.17%
  • 商用载客车：+1.93%
  • 汽车零部件：+4.35%
  • 汽车服务：+0.60%
  • 其他交运设备：+2.58%

• 表现较好的个股包括：路畅科技（+32.22%）、长春一东（+19.92%）等。

• 表现较弱的个股包括：万丰奥威（-10.28%）、特力A（-6.69%）等。

投资建议

• 整车推荐：上汽集团、众泰汽车（A股）；港股广汽集团、吉利汽车。
• 自主零部件推荐：拓普集团、新泉股份、精锻科技、宁波高发。
• 新能源车产业链：特斯拉产业链（拓普集团、国机汽车）、电动化零部件（奥特佳）、新能源客车（宇通客车）。
• 智能汽车推荐：拓普集团（智能化）、宁波高发（网联化）。

重点行业要闻

传统汽车

1. 自主车企销量增长
   吉利、上汽乘用车、广汽乘用车销量分别增长91%、83%、39%。
   吉利上调全年销量目标至110万辆。

2. 重卡销量增长显著
   6月重卡销量达9.5万辆，同比增长60%，环比下降3%。

3. 上汽印度建厂计划落地
   上汽投资21亿元在印度建厂，延峰等五家中国企业参与。

新能源汽车

1. 政策支持加强
   马凯明确政府对新能源汽车的支持，推动技术创新和产业化。

2. 沃尔沃全面电动化
   2019年起不再发布传统燃油车，计划推出5款新能源车。

3. 北京新能源车目录更新
   北京第三批备案目录发布，12款车型有望进入，包括荣威ERX5、北汽EU400、奇瑞eQ1等。

4. 第6批新能源车目录发布
   共计201款新能源汽车入选，其中乘用车包括众泰、江铃、东风风神等。

智能汽车

1. 百度Apollo计划发布
   百度正式推出Apollo 1.0，开放技术框架，吸引50多家合作伙伴。

2. 保定市合作共建智能交通示范城市
   推动自动驾驶技术测试、体验示范及标准法规探索。

3. 百度与TomTom合作开发数字地图
   用于自动驾驶，扩大百度在智能驾驶领域的布局。

上市公司重点公告

• 上汽集团：6月产量50万辆，销量51.7万辆，同比增长15.6%和13.7%。
• 精锻科技：上半年盈利预计增长33%-38%。
• 广汽集团：6月生产18.2万辆，销售17.1万辆，同比增长37.2%和25.1%。
• 吉利汽车：6月销量8.9万辆，同比增长91%。
• 长安汽车：6月产量23万辆，销量23.3万辆，同比增长10.4%和8.8%。
• 宁波高发：获证监会批准非公开发行股票。
• 其他公司如特力A、万向钱潮、光洋股份等也有相关公告。

新车型上市

• 卡威W1（紧凑型SUV）
• 江淮帅铃T6（皮卡）
• 黄海N3（皮卡）
• 奥迪Q5（中型SUV）
• 风光370（MPV）
• 奔驰A级（紧凑型车）
• 奔驰AMG GT（跑车）
• 荣威RX5（紧凑型SUV）

行业重点数据跟踪

汽车销量

• 6月总销量123万辆，同比增长1%。
• 合资品牌销量同比增长1%，环比增长10%。
• 自主品牌销量同比下降1%，环比增长4%。
• 各细分品牌表现：
  • 德系：同比增长13%，环比增长11%
  • 日系：同比增长13%，环比增长12%
  • 美系：同比增长5%，环比增长11%
  • 法系：同比下降40%，环比下降9%
  • 韩系：同比下降64%，环比增长3%

新能源汽车数据

• 5月新能源汽车产量51,447辆，销量45,300辆，同比分别增长38.2%和28.4%。
• 新能源乘用车产量44,465辆，销量38,853辆，同比分别增长66.0%和49.4%。
• 新能源商用车产量6,982辆，销量6,447辆，同比分别下降33.2%和30.6%。

风险提示

• 汽车产销增速低于预期。
• 相关扶持政策低于预期。
• 合资车企加速开展价格战。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市