通信行业AI算力网络系列报告15：NVDIA_GTC前瞻液冷时代加速到来-240312_16页_866kb

NVIDIA GTC 前瞻：液冷时代加速到来

核心内容

随着AI算力需求的持续增长，液冷技术正逐步成为数据中心散热的主流方案。NVIDIA CEO黄仁勋在2024 SIEPR经济峰会上确认下一代DGX GPU服务器将采用液冷技术，这标志着液冷时代的加速到来。同时，多个产业链主体也在加快液冷技术的研发和应用布局，推动液冷市场的发展。

主要观点

• 液冷技术成为主流：由于AI服务器单机柜功率迅速提升，传统风冷技术已难以满足散热需求，液冷技术成为提升散热效率的有效方案。
• 液冷技术方案多样：主要包括冷板式液冷和浸没式液冷，其中冷板式液冷更适合当前AI算力发展需求，而浸没式液冷则在长期来看具有更强的散热优势。
• 市场渗透率快速提升：当前国内数据中心液冷渗透率仅5%-8%，预计2024年将释放小批量订单，2025年有望实现大批量订单，未来3-5年国内液冷渗透率有望提升至30%。
• 市场空间广阔：预计2025年国内IDC液冷市场规模将达到48.31亿元，2028年将达到98.72亿元，市场增长潜力巨大。
• 产业链多主体布局：芯片厂商、服务器厂商、IDC企业、互联网厂商、运营商及政府等均在积极推进液冷技术的研发与应用，形成协同效应。

关键信息

• NVIDIA技术进展：下一代DGX服务器将采用液冷方案，与戴尔、维谛等企业合作推进液冷技术测试和应用。
• 华为技术方案：FusionServer Pro智能服务器采用全液冷机柜解决方案，昇腾Atlas 900 PoD采用全液冷散热模式，整体PUE可≤1.15。
• 中科曙光：作为液冷先进计算的领军企业，曙光数创在国内液冷基础设施部署中占据重要份额，已实现核心液冷产品100%自产。
• 浪潮信息：全面布局液冷技术，拥有500余项液冷专利，已建成“天池”生产基地，年产量可达10万台。
• 润泽科技：液冷智算中心项目进展迅速，2023年A-11液冷智算中心上架率超70%。
• 阿里巴巴：早在2016年便推出浸没式液冷服务器，2020年落地首座5A级绿色液冷数据中心。
• 字节跳动：2023年起全面推进“风液兼容”制冷方案，冷板式液冷成为主要技术方案。
• 腾讯：采用冷板式液冷技术打造液冷微模块数据中心，推动液冷模块的快速部署。
• 百度：2023年推出全栈自研“灵犀”液冷系统，支持单机柜100kW以上功率。
• 运营商及政府：三大运营商计划在2023年开展技术验证，2024年试点应用，2025年实现规模应用。多个超算中心采用曙光浸没式液冷方案。

液冷技术方案对比

投资建议

• 重点温控厂商：英维克（推荐）、科创新源（建议关注）、申菱环境（建议关注）。
• 服务器厂商：中科曙光、中兴通讯、紫光股份、浪潮信息（建议关注）。
• IDC企业：润泽科技（建议关注）。

风险提示

• 算力投资不及预期
• 液冷技术进展不及预期
• 产业竞争加剧

市场规模预测

• 2025年国内IDC液冷市场规模预计为48.31亿元（CAGR为71.11%）
• 2028年国内IDC液冷市场规模预计为98.72亿元（CAGR为43.02%）

总结

NVIDIA引领液冷技术的采用，推动AI算力时代的散热升级。随着AI服务器功率提升，液冷技术正加速渗透。当前，国内液冷市场处于快速增长阶段，产业链多主体正加快布局，预计未来3-5年国内数据中心液冷渗透率将显著提升。冷板式液冷适合当前应用，而浸没式液冷将在长期发展中占据主导地位。重点温控厂商和服务器厂商将从中受益，投资建议关注其技术布局和市场表现。