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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告为聚烯烃市场早报，主要分析了LLDPE和PP（聚丙烯）的市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况。整体来看，LLDPE和PP市场在近期表现出一定的震荡态势，但部分指标显示偏多或偏空信号，需结合市场供需与宏观因素综合判断。

主要观点分析

LLDPE市场

1. 基本面：

   • 外盘原油价格夜间上涨，对LLDPE盘面形成一定支撑。
   • 供应端1月中旬新增2套检修，预计重启较快，新增鲁清石化暂时停车，整体供应略显紧张。
   • 下游农膜需求平稳，订单及利润表现一般，按需采购为主，其他下游表现一般。
   • 两油库存处于中性水平，仓单高位回落，乙烯CFR东北亚价格维持稳定，LLDPE交割品现货价为9075元/吨，整体偏中性。

2. 基差：

   • LLDPE主力合约2205基差为216元/吨，升贴水比例为2.4%，显示现货相对期货偏强，偏多信号。

3. 库存：

   • 两油库存为52.5万吨，环比下降3万吨，库存水平偏多。

4. 盘面走势：

   • LLDPE主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多信号。

5. 主力持仓：

   • 主力持仓净空，且空头减少，整体偏空信号。

PP市场

1. 基本面：

   • 外盘原油价格夜间上涨，PP盘面震荡。
   • 供应端1月中旬以来新增5套检修，预计重启较快；巨正源两套预计1月底重启，徐州海天、浙石化二期、华亭煤业均有望在1月投产，供应端逐步恢复。
   • 下游BOPP需求平稳，按需采购。
   • 两油库存中性，仓单高位回落，丙烯CFR中国价格为1031美元/吨，PP交割品现货价为8320元/吨，偏空信号。

2. 基差：

   • PP主力合约2205基差为-127元/吨，升贴水比例为-1.5%，显示现货相对期货偏弱，偏空信号。

3. 库存：

   • 两油库存为52.5万吨，环比下降3万吨，库存水平偏多。

4. 盘面走势：

   • PP主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线上，偏多信号。

5. 主力持仓：

   • 主力持仓净空，且空头减少，整体偏空信号。

关键信息汇总

现货与期货价格对比

库存与下游数据

总体市场判断

LLDPE和PP市场整体处于震荡格局，供应端逐步恢复，但下游需求疲软，导致市场缺乏明显方向。两油库存中性偏多，仓单高位回落，对市场形成一定压力。基差方面，LLDPE偏多，PP偏空；主力持仓均显示净空，且空头减少，显示市场情绪偏空。整体来看，短期内市场可能继续震荡，需关注原油价格走势及下游需求变化。