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动力煤早报总结

核心内容

本报告为2021年4月6日大越期货投资咨询部发布的大宗商品动力煤早报，主要分析了动力煤市场近期的走势及影响因素，包括基本面、基差、库存、盘面、主力持仓等方面，并对市场未来走势做出预测。

主要观点

基本面分析

• 电厂用煤情况：3月26日全国电厂样本区域用煤总计680万吨，日耗39.2万吨，可用天数17.2天。电厂日耗处于同期高位。
• 秦港库存变化：秦皇岛港煤炭库存为443.5万吨，环比增加1.5万吨，但整体去库速度加快。
• 大秦线检修预期：大秦线春季检修即将开始，交割资源紧张，可能对市场产生一定影响。
• 需求端预期：随着北方供暖全面结束，水电逐渐发力，电厂库存压力有所缓解，日耗或将见顶回落，需求端可能边际转弱。

期货市场表现

• 价格走势：动力煤期货价格整体呈现上涨趋势，其中ZC05合约涨幅为6.2%，ZC01合约涨幅为12.6%，ZC09合约涨幅为15%。
• 基差情况：ZC05合约基差为-0.4，盘面升水，市场情况有所缓和，上方阻力显现。
• 主力持仓：主力净多头，多头持仓增加，显示市场看涨情绪。

库存与价差分析

• 港口库存：秦皇岛港库存小幅回升，但整体去库速度加快。
• 月间价差：ZC05与ZC09价差呈现波动，市场对远月合约的预期存在分歧。
• 基差修复：现货涨幅扩大，基差向上修复，市场对期货合约的贴水有所收窄。

关键信息

现货价格

• 秦皇岛港动力煤平仓价(Q5500)：2021年4月2日为756元/吨，较4月1日上涨4元/吨。
• CCI5500(含税)：2021年4月2日为740元/吨，较4月1日上涨7元/吨。

期货价格

• ZC01：2021年4月2日为686.6元/吨，较4月1日上涨12.6元/吨。
• ZC05：2021年4月2日为740.4元/吨，较4月1日上涨6.2元/吨。
• ZC09：2021年4月2日为697.4元/吨，较4月1日上涨15元/吨。

基差分析

• ZC01基差：-5.6元/吨，较前一日53.4元/吨有所下降。
• ZC05基差：0.8元/吨，较前一日-0.4元/吨有所上升。
• ZC09基差：-8元/吨，较前一日42.6元/吨有所下降。

市场建议

• 短期策略：ZC2105合约建议短期观望为主，市场波动性可能加大。

免责声明

本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者据此操作，风险自担。

附加信息

• 水电分析：水电逐渐发力，对动力煤需求产生替代效应。
• 进口煤分析：进口煤市场动态可能对国内价格产生一定影响，但具体数据未详细列出。

以上为对2021年4月6日动力煤早报的详细总结。