20210524-美尔雅期货-铁矿石期权周报_矿价大幅回落_期权隐波减小_13页_1mb

铁矿石期权周报总结（20210524）

核心内容概述

本报告为美尔雅期货研究院发布的铁矿石期权周报，主要分析了本周铁矿石期货及期权市场的行情走势、成交量与持仓变化，以及市场波动率的变动情况。报告还结合供需关系、现货市场表现和钢厂盈利状况，对期权策略进行了推荐。

主要观点

• 铁矿石价格走势：本周普氏62%指数继续回调，周线收于200.1美元/吨，环比下跌4.4%；DCE铁矿石期货价格大幅下行，周线收于1042元/吨，环比下跌7.5%。整体市场呈现宽幅震荡态势。
• 市场供需情况：
  • 港口库存持续减少，表明需求端可能有所改善。
  • 澳矿供给紧张，发运量处于同比中间偏弱水平。
  • 现货成交明显缩量，但价格下行幅度较小，导致基差急剧扩大。
• 钢厂表现：下游钢厂仍处于大幅盈利状态，产能利用率和铁水产量继续增长，显示钢厂对铁矿石的需求仍保持强劲。
• 期权市场表现：
  • 本周铁矿石期权总成交量220,746手，环比下降22%；总持仓量144,866手，环比增加4%。
  • I2109系列期权总成交212,183手，环比下降20%；周末总持仓量126,996手，环比增加2%。
  • 持仓量PCR值大幅下降，最新值为3.64，表明市场持仓结构发生变化。
• 波动率分析：
  • 主连短期历史波动率高于长期历史波动率，10日HV值为83.08%，处于较高水平。
  • 隐含波动率（IV）下降，最新值为47.1%，表明市场对未来价格波动的预期有所减弱。
• 策略建议：由于矿价宽幅震荡、期权隐波高位下降，建议以卖出虚值看涨期权为主，以捕捉市场波动率下降带来的潜在收益。

关键信息

期权市场数据

• 总成交量：220,746手（环比下降22%）
• 总持仓量：144,866手（环比增加4%）
• I2109系列成交量：212,183手（环比下降20%）
• I2109系列持仓量：126,996手（环比增加2%）
• 持仓量PCR值：3.64（大幅下降）

波动率数据

• 短期历史波动率（10日HV）：83.08%（处于较高水平）
• 隐含波动率（IV）：47.1%（高位下降）

市场趋势

• 短期价格回调，但现货成交缩量，基差扩大。
• 钢厂盈利状况良好，产能利用率与铁水产量持续增长。
• 市场预期波动率下降，期权隐波高位回落。

期权策略推荐

• 策略类型：卖出虚值看涨期权
• 策略理由：矿价宽幅震荡，期权隐波高位下降，市场波动预期减弱，适合通过卖出虚值看涨期权来获取时间价值收益。
• 适用场景：市场处于震荡区间，投资者预期未来价格不会大幅上涨。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 所有观点、结论和建议仅供参考，不构成投资决策依据。
• 报告版权归属美尔雅期货研究院，未经书面许可，不得复制、发布或修改。

公司信息

公司总部

• 地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 电话：400-700-0068

分支机构

华北地区

• 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号 开元广场A416，电话：0531-86085909
• 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼0927室，电话：0311-89103825
• 北京朝外营业部：北京市朝阳区朝阳内外大街甲6号万通中心C座10层1006，电话：010-65389929
• 安徽分公司：合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室，电话：0551-66199580

华中地区

• 汉口营业部：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85804810
• 武昌营业部：武汉市武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709，电话：027-87300866
• 黄石营业部：黄石市颐阳路41号名门世界7楼（黄石金花大酒店旁），电话：0714-6309781
• 荆州营业部：荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室，电话：0716-8512605
• 宜昌营业部：宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室，电话：0717-6464516
• 十堰营业部：十堰市人民北路68号大都会广场21楼，电话：0719-8662689 8663190
• 襄阳营业部：襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室，电话：0710-3472966

华南地区

• 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层，电话：0591-28308777
• 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室，电话：0595-22589182
• 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室，电话：020-83888366
• 深圳营业部：深圳市福田区福田街道深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702，电话：0755-83203580

华东地区

• 上海源深路营业部：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室，电话：021-51758111
• 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室，电话：0519-81290686
• 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室，电话：0571-89978782
• 杭州古玉路营业部：杭州市西湖区玉古路173号中田大厦21层D座，电话：0571-86623280
• 上海陆家嘴东路营业部：上海浦东新区陆家嘴东路161号招商局大厦1204室，电话：15026938653
• 富阳营业部：杭州市富阳区江滨西大道10号1301-6室，电话：13567133673
• 成都营业部：成都高新区吉泰五路88号香年广场T2栋31层2、3号，电话：028-65785466
• 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A，电话：025-83191151

联系方式

• 销售热线：15172542213（江经理）
• 公司网站：www.mfc.com.cn
• 产业研究中心：公众号 mfcqhyjy