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格林大华期货铁合金早报总结（20210924）

核心内容概述

格林大华期货发布的2021年9月24日铁合金早报，主要分析了硅铁与锰硅两个品种的市场走势、操作建议及影响因素。整体来看，受限电停产等政策影响，硅铁和锰硅市场均呈现强势运行态势，但需求端有所下滑，需关注政策执行及企业生产情况。

硅铁市场分析

品种观点

• 硅铁期货表现强势，继续涨停。
• 现货市场紧张，厂家持观望态度。
• 贸易商报价混乱，部分拿货困难。
• 河北某大型钢厂硅铁招标环比9月有所增量，业内信心乐观。
• 短期内预计硅铁市场仍将持续强势运行。

操作建议

• 高位运行，建议暂时观望。

利多因素

• 榆林市发改委发布限电停产通知：为完成能耗双控目标，限制生产。
• 府谷发布限电停产措施：进一步加剧供应紧张。
• 河钢集团10月硅铁招标启动：招标量3126吨，环比增加391吨，显示需求回暖。

利空因素

• 五大钢种硅铁周需求下降：环比上周减少4.51%，显示下游需求疲软。

风险因素

• 地方环保政策执行力度及企业停复产情况。

锰硅市场分析

品种观点

• 锰硅期货强势运行，企业多无货不报价。
• 销售以保证老客户用量为主，市场供应偏紧。
• 10月钢厂招标陆续展开，预期锰硅保持偏强运行。
• 近期行情波动较大，需注意风险控制。

操作建议

• 高位运行，建议暂时观望。

利多因素

• 多地限电停产：陕西、宁夏、内蒙等地均反馈限电严重，生产受限。
• 陕西府谷地区全面停产：金属镁、兰炭等关联企业也同步停产，进一步压缩供应。

利空因素

• 五大钢种硅锰周需求下降：环比上周减少4.21%，显示需求承压。
• 河钢集团10月硅锰采量减少：环比9月减少10566吨，需求预期偏弱。

风险因素

• 地方环保政策执行情况及企业停复产动态。

风险提示

• 政策风险：限电停产及环保政策对供应端造成较大影响，需密切关注地方政策执行力度。
• 市场波动风险：短期内市场行情波动剧烈，建议投资者加强风险控制。
• 需求不确定性：尽管供应受限，但下游需求存在下降趋势，需警惕市场回调风险。

免责声明

本报告所引用信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或时效性作出任何保证。报告内容仅为分析师个人观点，不构成任何投资建议或承诺，投资者应自行判断并承担相应风险。公司可能发布与本报告意见不一致的其他报告，投资者不应依赖单一报告做出决策。

研究员信息

• 研究员：史强
• 联系电话：18234108061
• 从业资格：F3028107