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报告摘要

格林大华期货铁合金早报总结（2021年11月26日）

核心内容概述

本报告分析了2021年11月26日硅铁和锰硅两大铁合金品种的市场情况，涵盖价格走势、市场情绪、供需变化、成本因素及政策影响等多个方面。整体来看，市场信心有所恢复，但操作情绪仍偏谨慎，建议以观望为主。

硅铁品种分析

品种观点

硅铁价格小幅上涨，72硅铁报价8700-9200元/吨，75硅铁报价10000元/吨。
现货市场成交回暖，市场信心逐步恢复。
后期钢厂采暖季限产政策将陆续执行，需密切关注政策变化及钢厂采购情况。

操作建议

建议以观望为主。

利多因素

地方政策支持：神木市兰炭集团发布通知，加强能耗双控与环保治理，有助于稳定市场价格。
金属镁表现良好：金属镁价格走势积极，对硅铁市场形成一定提振作用。

利空因素

开工率上升：本周全国独立硅铁企业开工率42.94%，较上周增加1.59%，日均产量14348吨，环比增加595吨。
需求下降：五大钢种硅铁周需求22902.2吨，环比下降2.02%。

风险因素

地方环保政策执行力度及企业停复产情况可能对市场产生较大影响。

锰硅品种分析

品种观点

锰硅报价8200-8300元/吨，价格有所上涨，提振厂家信心。
乌兰察布地区锰系企业计划在12月压减产量40%-50%，影响市场供应。
临近月底，市场关注新一轮硅锰合金招标，整体操作情绪不强，多数企业保持观望。

操作建议

建议以观望为主。

利多因素

电费成本高位：电费成本上升对现货形成支撑。
行业倡议减产：中国铁合金协会倡议压减合金产量，以促进行业健康发展。
亏损不生产政策：乌兰察布铁合金行业发函要求亏损不生产，有助于稳定市场预期。

利空因素

开工率上升：本周全国独立硅锰企业开工率64.38%，较上周增加2.91%，日均产量27349吨，环比增加1004吨。
需求下滑：五大钢种硅锰周需求133114吨，环比下降2.04%。

风险因素

地方环保政策执行情况及企业停复产动态仍为市场主要风险点。

总体市场展望

当前铁合金市场整体处于震荡偏强状态，硅铁和锰硅均受到部分利好政策和成本支撑的影响，但需求端仍面临一定压力。随着采暖季限产政策的逐步实施，市场供应可能受到限制，从而对价格形成支撑。然而，企业开工率的上升和需求的下滑仍需警惕，可能对价格走势构成压力。建议投资者保持谨慎，关注政策变化和市场动态，适时调整策略。