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黑色：铁合金周报总结

核心内容概述

本报告为2023年1月8日的一德期货铁合金周报，涵盖硅铁与锰硅两大品种的市场分析，重点分析了供需、价格走势、成本变化及交易策略等内容。

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主要观点

硅铁

1. 非钢需求：金属镁主流成交价约21700-21800元/吨，环比上涨200元/吨，受春节备货情绪影响，市场短期复苏。
2. 出口情况：受人民币升值影响，硅铁出口报价上调，海外下单谨慎，成交量偏少。
3. 价格走势：硅铁期现均弱势运行，成本端块煤及兰炭价格回落，工厂利润维持在400-500元/吨。
4. 钢招情况：1月钢招落地，采购价为8700-8850元/吨，环比上调50-300元/吨，量价均有增加。
5. 后市展望：随着钢招结束、春节临近，市场成交淡化，价格将趋于弱化，建议逢高试空，防范宏观风险。

锰硅

1. 非钢需求：春节补库基本结束，市场成交量下滑。
2. 锰矿发运：加蓬事故导致发运延后，驱动氧化矿价格上涨，关注发运恢复情况。
3. 现货价格：市场采购情绪趋弱，厂家因交付钢厂订单及疫情影响，生产效率降低，货源略显紧张。
4. 成本变化：锰矿价格上涨，化工焦价格下调，整体成本上移，工厂报价更为坚挺。
5. 钢招情况：1月招标价为7600-7700元/吨，环比上调100-200元/吨，采购量未有明显变化。
6. 后市展望：供需趋于宽松，预计价格稳中偏弱，重心下移。

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本周策略

品种	策略类型	策略	合约选择	方向	氛围评估	入场点位	止损	止盈	周期
锰硅	投机	观望	SM2305	宽幅震荡	北方工厂利润尚可，产量稳步增加，钢厂产量见顶回落，供需缺口修复，现趋于紧平衡	-	-	-	短期
锰硅	投机	观望	SF2305	宽幅震荡	非钢需求衰弱，粗钢产量回落，兰炭跟随块煤持续下跌，利润维持下，工厂产量随利润调节，整体市场维持紧平衡	-	-	-	短期

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行情回顾

盘面回顾

• 重点关注：粗钢压减、疫情防控、终端需求、黑色板块强弱。
• 图表展示：硅铁与锰硅的期现价格走势。

库存结构

• 硅铁钢厂库存可用天数：图示显示库存变化。
• 硅锰钢厂库存可用天数：图示显示库存变化。
• 合金厂硅铁库存：图示显示库存变化。
• 合金厂硅锰库存：图示显示库存变化。

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供给端

锰矿发运

• 南非锰矿发运：图示显示发运量变化。
• 澳洲锰矿发运：图示显示发运量变化。
• 全球锰矿发运：图示显示发运量变化。

锰元素

• 锰矿价格及发运情况，图示展示锰矿相关数据。

锰矿装船成本

• 澳块、南非半碳酸块、加蓬块装船成本对比，图示展示装船成本变化。
• BDI指数及海运费变化图示。

碳元素

• 府谷兰炭小料价格：图示显示兰炭价格走势。
• 宁夏化工焦出厂价格：图示显示化工焦价格走势。

电价

• 图示展示电价变化情况。

周度产量

• 121家锰硅企业周度产量：图示显示产量变化。
• 136家硅铁企业周度产量：图示显示产量变化。
• 锰硅企业周度开工率：图示显示开工率变化。
• 硅铁企业周度开工率：图示显示开工率变化。

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需求端

钢材产量与库存

• 钢材总产量：图示显示总产量变化。
• 螺纹产量：图示显示螺纹产量变化。
• 钢材总库存：图示显示总库存变化。
• 螺纹库存：图示显示螺纹库存变化。

双硅供需走势

• 图示展示硅锰与硅铁的供需走势。
• 1月硅锰招标情况：部分钢企招标价格及量变化。
• 1月硅铁招标情况：部分钢企招标价格及量变化。

金属镁与不锈钢

• 金属镁汇总价格：图示展示金属镁价格变化。
• 不锈钢产量：图示显示不锈钢产量变化。
• 金属镁产量：图示显示金属镁产量变化。

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价差情况

钢厂利润

• 图示展示钢厂利润变化。

双硅出厂价及利润

• 硅铁宁夏利润：图示显示利润变化。
• 硅铁宁夏出厂价：图示显示出厂价变化。
• 锰硅内蒙利润：图示显示利润变化。
• 锰硅内蒙出厂价：图示显示出厂价变化。

各项成本

• 图示展示硅铁与锰硅的成本变化。

利润测算

• 硅锰内蒙成本及利润：图示显示成本与利润变化。
• 硅铁宁夏成本及利润：图示显示成本与利润变化。

交割利润

• 锰硅05卖交割利润：图示显示交割利润变化。
• 锰硅05买交割利润：图示显示交割利润变化。
• 硅铁05卖交割利润：图示显示交割利润变化。
• 硅铁05买交割利润：图示显示交割利润变化。

基差及跨期价差

• SM 5-9合约价差：图示显示价差变化。
• SF 5-9合约价差：图示显示价差变化。
• 硅铁05合约基差：图示显示基差变化。
• 硅锰05合约基差：图示显示基差变化。

跨品种价差

• SF-SM现货价差：图示显示现货价差变化。
• SF-SM05合约价差：图示显示合约价差变化。

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风险提示

本报告内容基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映作者的不同设想、见解及分析方法，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议。一德期货不对报告内容的准确性和完整性作出任何保证，并不保证信息不会发生变更。本报告仅供参考，不承担因使用本报告材料而导致的任何损失责任。