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LPG品种分析总结

核心内容

LPG（液化石油气）近期价格走势呈现探底反弹态势，PG2103合约在经历大幅下跌后，昨日出现显著反弹，最低触及3303点，最高上涨至3445点，最终收于3425点，形成一根大阳线，涨幅达127点。夜盘则震荡小幅回落，收出小阴星。整体来看，期价在触及前期支撑区间（3200-3300）后获得反弹支撑，短期内预计将维持区域震荡格局。

主要观点

• 短期走势：PG2103合约在跌破关键支撑位后出现反弹，短期走势偏向震荡。
• 市场情绪：多空博弈明显，投资者观望情绪浓厚，操作建议偏向谨慎。
• 支撑与压力：期价在前期支撑平台附近获得反弹，但尚未突破关键阻力位，预计短期以震荡为主。

关键信息

利多因素

• 国际油价上涨：OPEC+1月产量增幅低于预期，沙特将在2月兑现额外减产承诺，推动国际油价上涨。
• 成本支撑增强：沙特阿美公司2021年2月CP价格公布，丙烷价格为605美元/吨，较上月上涨55美元/吨；丁烷价格为585美元/吨，同样上涨55美元/吨。
• 3月CP预期提升：2月1日公布的3月CP预期中，丙烷价格为557美元/吨，较上一交易日上涨16美元/吨；丁烷价格为537美元/吨，上涨2美元/吨。
• 期货贴水现货：期货价格较现货价格明显贴水，存在一定的修复空间。
• 技术支撑：期价接近前期多次支撑平台，形成技术性反弹。

利空因素

• 国内需求疲软：冬季来临，下游需求未明显释放，买涨不买跌的观望情绪浓厚。
• 供应压力增加：国内炼厂库存处于中高位，外放量增加，价格承压。
• 库存持续上升：本周国内生产企业商品量库存较上周上升10.38%，显示市场供应端压力较大。
• 排库压力：临近春节，华南地区已进入排库期，码头回船较多，进一步加剧市场供应压力。
• 技术指标走弱：MACD指标再度死叉，期价跌破20日均线和60日均线，技术面偏空。

风险因素

• 疫情不确定性：全球疫情形势依然复杂，可能对供需关系产生影响。
• 经济刺激政策：全球经济刺激政策的变化可能影响整体市场情绪。
• 国际原油消息：国际原油市场消息和局势的变动将对LPG价格产生重要影响。
• 资金流向：期货市场资金的流动情况可能改变价格走势。

操作建议

• 谨慎投资者：建议观望或进行短线区间操作，避免在震荡区间内频繁交易。
• 关注支撑与压力位：重点关注3200-3300区间支撑力度及上方关键阻力位的突破情况。
• 关注库存与需求变化：密切关注国内库存变化及下游需求释放情况，以判断市场趋势。

研究员信息

• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610

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