20210221-新时代证券-轻工制造行业_春节智能家电_黄金珠宝消费需求大幅增长_瓦楞纸开工季强势涨价_23页_1mb

春节期间智能家电与黄金珠宝消费增长，造纸行业迎来涨价潮

核心内容概述

春节期间，中国消费市场展现出强劲活力，尤其在智能家电和黄金珠宝领域，消费需求大幅增长。与此同时，造纸行业因原材料价格上涨及成本推动，迎来新一轮涨价趋势，多家纸企发布涨价函，预期节后价格仍将上行。

主要观点

1. 造纸行业涨价趋势持续

• 文化纸：提价函确认2-3月将分别提价500元/吨，价格偏低及下游需求逐步企稳，叠加建党100周年宏观背景，提价幅度与速度有望加速。
• 白卡纸：价格已突破历史高位，终端需求不减，增量需求释放将支撑其价格维持高位，预计节后继续上涨。
• 箱板纸与瓦楞纸：受成本推动和能源类生产成本、运费上涨影响，多家纸厂发布涨价函，节后上调100-300元/吨，中小纸厂跟进涨价，春节后预计价格上涨预期延续。

2. 消费行业亮点突出

• 智能家居家电：扫地机器人、擦窗机器人、洗碗机、智能马桶等产品受到欢迎，其中扫地机器人销售增速同比超100%，擦窗机器人超300%，洗地机更是增长1800%。
• 黄金珠宝：受春节与情人节重合影响，消费需求大幅增长，重点监测零售企业珠宝首饰销售额同比增长160%，成为销售占比增长最快的领域。

关键信息

行业数据

• 造纸行业：
  • 原材料：进口针叶浆周均价6,578元/吨，周环比+0.19%；进口阔叶浆5,170元/吨，周环比+0.14%；国废黄板纸2,474元/吨，周环比持平。
  • 成品纸：双胶纸周均价5,558元/吨，周环比+0.26%；白卡纸7,899元/吨，周环比持平；箱板纸4,843元/吨，周环比持平；瓦楞纸4,058元/吨，周环比持平。

消费趋势

• 智能家居家电：成为春节期间消费热点，销售额同比增长近10%。
• 黄金珠宝：销售额同比增长160%，成为春节期间销售增长最快的领域。
• 消费券与补贴：多地政府发放消费券、红包及补贴，以鼓励“原地过年”，如杭州发放1000元现金红包，宁波奉化区发放500元消费券等。

重点推荐股票组合

• 造纸：太阳纸业、博汇纸业
• 家居：顾家家居、欧派家居
• 消费轻工：公牛集团、稳健医疗、中顺洁柔

重点上市公司盈利预测与估值

行业动态与风险提示

行业动态

• 行业要闻：

  • 2020年中国新闻纸产量下降，价格持续走低，但进口量增长。
  • 原纸涨价函不断，纸板涨价范围扩大。
  • 浆价上涨，生活用纸企业继续提价。
  • 春节消费反弹近3成，全国网络零售额达8,638亿元，珠宝首饰销售大增。
  • 智能家电消费趋势显现，懒人家电、单身家电等新产品受到欢迎。

• 公司公告：

  • 山鹰国际：部分股份解除质押。
  • 盈趣科技：部分股东减持。

• 限售股解禁：

  • 多家公司近期有限售股解禁，如盛通股份、倍加洁等。

• 未来大事提醒：

  • 皮阿诺、帝欧家居等公司即将召开股东大会。

• 北上资金持股情况：

  • 沪港通与深港通资金对部分公司持股比例有所变化，如欧派家居、顾家家居等。

风险提示

• 原材料价格波动风险
• 政策不确定性风险
• 宏观经济下行风险