20220408-华鑫证券-指数仍有下探动能_6页_562kb

文档总结

核心内容

本报告由华鑫证券分析师严凯文与董冰华联合发布，主要分析当前股市走势及重点行业动态，指出市场整体偏弱，缺乏持续做多逻辑，短期内可能继续震荡下行。同时，报告关注钢铁、生猪养殖和中药三大行业，对相关板块及个股提出投资建议。

主要观点

• 市场整体表现：
  沪深股指本周四震荡下滑，多头信心不足。主要指数如上证指数、深证成指、创业板指等均出现下跌，市场情绪低迷，上涨与涨停个股数量大幅减少，下跌与跌停个股数量显著增加。

• 市场流动性：
  两融余额持续下降，表明市场融资需求减弱，投资者情绪偏谨慎，市场缺乏资金支撑。

• 市场趋势：
  当前市场缺乏长期稳定的做多逻辑，趋势性上涨难以实现，短期或进入拉锯状态，仍有下探动能。

关键信息

1. 双融余额数据

• 上交所两融余额：8896.61亿元，较前一交易日减少26.01亿元。
• 深交所两融余额：7723.75亿元，较前一交易日减少23.22亿元。
• 两市合计：16620.36亿元，较前一交易日减少49.23亿元。

2. 行业主题分析

钢铁行业

• 数据背景：3月全国粗钢日均产量同比下降13.59%，21个城市钢材社会库存环比减少2.2%。
• 需求变化：房地产政策边际放松，传统基建项目加码，钢材需求有望改善。
• 价格走势：HRB400 20mm螺纹钢（上海）现货价环比上涨30元/吨。
• 建议关注：华菱钢铁（000932）、八一钢铁（600581）

生猪养殖行业

• 政策背景：国务院要求猪肉产能稳定在5500万吨左右，能繁母猪控制在4100万头左右。
• 市场情况：猪价进入过度下跌一级预警区间，国家发改委启动中央冻猪肉储备收储。
• 行业趋势：饲料价格上涨，能繁母猪产能去化加速，行业周期拐点临近。
• 建议关注：天康生物（002100）、禾丰股份（603609）

中药行业

• 政策支持：国务院发布《“十四五”中医药发展规划》，强调中医药高质量发展。
• 疫情表现：中医药在新冠疫情防控中发挥重要作用，上海中药使用率保持在98%以上。
• 临床效果：初步数据显示，中医药在加快出院率、阻断病情进展方面有独特优势。
• 建议关注：香雪制药（300147）、紫鑫药业（002118）

风险提示

• 疫情未能有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

投资评级说明

股票投资评级

行业投资评级

策略组简介

• 严凯文：2013年加入华鑫证券，专注策略研究。
• 董冰华：2013年加入华鑫证券，专注主题策略研究。

免责条款

• 本报告仅供华鑫证券客户使用，未经书面授权不得复制、转发或引用。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告观点不构成投资建议，投资者需自行独立判断，必要时咨询专业顾问。