20150814-华泰证券-研究所晨报_多氟多（002407）调研纪要_买入__14页_1mb

报告摘要

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容

本次晨报涵盖了多个行业的市场分析、公司调研、投资建议以及行业动态，主要围绕新能源、金融、房地产、通信、家电等板块展开。整体来看，市场整体呈上涨趋势，多数行业表现出积极的发展态势，部分公司因业绩超预期或战略转型而获得“买入”或“增持”评级。

主要观点与关键信息

1. 市场数据

市场指数表现：上证综指、沪深300、中小盘指、创业板指均上涨，涨幅分别为1.76%、1.48%、2.53%、2.37%。国债指数微涨0.03%。
股指期货表现：沪深300指数上涨1.48%，IF1508、IF1509、IF1512、IF1603分别上涨0.96%、0.65%、0.57%、0.62%。
大宗原材料：阴极铜、天然橡胶、白砂糖、黄玉米等均上涨，涨幅分别为1.70%、2.88%、3.89%、0.60%。
国际市场指数：香港恒生、H股指、红筹股、日经225、道琼斯、标普500、纳斯达克、德国DAX、法国CAC、波罗的海、富时100等均有所上涨。

2. 今日焦点

多氟多（002407）：2016年锂电池产能扩产至3亿Ah，预计收入20亿，利润超2亿；六氟磷酸锂产能翻倍至6千吨，预计收入6亿，利润超6千万。传统氟化盐业务收缩，新能源业务估值远低于行业平均，给予30X目标市值150亿，维持“买入”评级。
渤海租赁（000415）：境外资产占比高，人民币贬值对公司影响有限，预计2015-2016年每股EPS分别为0.39元和0.51元，维持“买入”评级。
平安银行（000001）：中报净利116亿元，同比增15%，拨备前净利增48%，手续费净收入增77%。不良率1.32%，拨贷比2.42%。积极布局物联网金融，维持“买入”评级。
通信行业：人民币贬值提升通信设备出口竞争力，建议关注海能达、中兴通讯、共进股份、永鼎股份。
家电行业：TCL集团（000100）业绩稳健增长，“双+”战略成效显现，预计2015-2017年EPS分别为0.31/0.38/0.44元，给予22-25X估值，维持“买入”评级。
东阿阿胶（000423）：中报业绩略超预期，提价助推增长，预计2015-2017年EPS分别为2.52元、3.05元、3.60元，给予15年25倍PE，目标价63元，维持“增持”评级。
翰宇药业（300199）：主业高增长，慢性病管理平台初具雏形，预计2015-2017年EPS分别为0.46元、0.57元、0.74元，维持“买入”评级。
欣旺达（300207）：中报业绩符合预期，加大储能投入，预计2015-2017年EPS分别为0.62元、0.96元、1.42元，维持“买入”评级。

3. 本周调研与研究所活动

锂电设备专场沙龙：由华泰机械团队主办，邀请高工锂电资深产业研究专家参与，时间为2015年8月14日（周五）15:10，地点为华泰证券会议室（深圳市福田区深南路4011号中国港中旅大厦24楼）。
冬奥主题调研：长白山+大连圣亚+海昌海洋公园调研，预计8月12日至15日进行。

4. 上调评级

平安银行（000001）：维持“买入”评级，预计2015-2017年净利润分别为248亿、288亿、324亿元，对应EPS为1.81元、1.66元、1.48元。
永鼎股份（600105）：首次买入，预计2015-2017年EPS分别为0.38元、0.62元、0.84元，对应TP为31~24.8元。
长青股份（002391）：从“中性”调整为“增持”，TP为19~22元。

5. 深度研究

民丰特纸（600235）：TTFP项目推进，有望受益于国企改革，预计2014-2016年EPS分别为-0.07、0.08、0.24元，重申“买入”评级。
非银行金融：中国不会重蹈东南亚金融危机覆辙，改革将推动金融市场稳健发展，建议关注改革主线。
钢铁行业：钢价反弹主要源于供给收缩，但高端钢材价格未上涨，企业盈利未显著改善，建议关注新材料相关标的。

6. 行业与公司

TCL集团（000100）：业绩稳健增长，“双+”战略成效显著，预计2015-2017年EPS分别为0.31、0.38、0.44元，维持“买入”评级。
多氟多（002407）：新能源业务估值远低于行业平均，给予30X目标市值150亿，维持“买入”评级。
东吴证券（601555）：业绩增长迅猛，积极布局互联网金融，预计2015-2016年EPS分别为0.93元、0.78元，维持“增持”评级。

7. 信息速递

行业动态：75%零售企业业绩下滑，广东金融业增加值创历史新高，六部门发文推进“三证合一”。
政策支持：国家融资担保基金提升行业造血能力，“政银担”模式缓解小微企业融资难。
环保政策：环境监测网络将在2020年实现全覆盖。
汇率波动：人民币汇率“闪调”非“汇率战”。
物流发展：发改委推进物流重大工程，重点开展10领域项目。

总结

本次晨报聚焦于多个重点行业和公司，分析了市场整体表现及各细分领域的发展前景。重点推荐多氟多、渤海租赁、平安银行、TCL集团、东阿阿胶、翰宇药业、欣旺达等公司，认为其在新能源、金融、互联网、国企改革等领域的表现突出，具备较高的成长性和投资价值。同时，建议关注人民币贬值对出口行业的影响，以及房地产行业在销售回暖、开工下降、投资滞后等背景下的变化趋势。整体来看，市场积极向好，多家公司获得“买入”或“增持”评级，投资者可重点关注。

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