20180828-中诚信国际-债市信用周报_17_美兰机场_SCP002_延期兑付本金_金鸿控股回售违约_9页_865kb

债市信用周报总结（2018年8月20日-8月24日）

核心内容概述

本报告汇总了2018年8月20日至24日期间中国债券市场发生的信用风险及违约事件，以及相关主体和债项的评级变动情况。整体来看，该周信用风险事件较多，多家发行人出现违约或评级下调，反映出市场流动性风险、盈利能力弱化、或有负债增加等问题。同时，也有个别债项因担保人评级上调而获得正面评级调整。

主要观点

信用风险及违约事件

1. 美兰机场

   • “17美兰机场SCP002”因大额支付系统关闭未能按时兑付本金10亿元，但转账操作已完成，资金在途。8月27日完成兑付。
   • 存续债券包括：16美兰机场PPN001、16美兰01、16美兰02、16美兰机场MTN001、17美兰机场MTN001。

2. 无锡五洲

   • “16锡州01”未按期偿付回售本息，发生实质性违约，当前余额为3.8亿元。
   • 公司尚有“16锡洲02”和“17锡洲01”两只债券存续，其中“16锡洲02”将于9月回售。

3. 上海华信

   • 未能足额兑付“17沪华信SCP005”本息21.99亿元，再次违约。
   • 截至当前，公司累计有5只债券违约，本金规模合计86亿元，且“15沪华信MTN001”将于2018年内到期，连环违约风险较大。

4. 丹东港集团

   • “15丹东港PPN002”未能兑付本息21.44亿元，再次违约。
   • 公司累计已有7只债券违约，均无实质性兑付进展。

5. 金鸿控股

   • “15金鸿债”未能按时兑付回售本金3.94亿元及利息0.4亿元，合计4.34亿元，发生实质性违约。
   • 公司面临集中兑付压力，资金流紧张。

负面评级行动

• 华昌达：主体信用等级由AA-下调至A+，主要因大股东负债高、股权冻结、盈利能力弱化、偿债压力大。
• 印纪传媒：主体及“17印纪娱乐MTN001”、“17印纪娱乐CP001”债项等级由A下调至BB和B，主要因股东股份冻结、流动性风险增加、高管离职。
• 金鸿控股：主体及“16中油金鸿MTN001”、“15金鸿债”等级由AA-下调至A和BB+，主要因资金流紧张、回售资金支付存在不确定性。
• 洪业化工：主体及“16洪业02”等级由BBB-下调至CC，主要因经营业绩不稳定、进入破产重整程序。
• 安岳建投：主体信用等级被列为信用评级观察名单，因未按时还清信托贷款本息，构成贷款违约。

正面评级行动

• “PR渝惠农/12渝惠农债”：债项信用等级由AA+上调至AAA，因担保人重庆市三峡担保集团信用等级上调至AAA。

关键信息汇总

违约债券列表

评级变动情况

负面评级行动

• 华昌达：主体由AA-下调至A+，评级展望负面。
• 印纪传媒：主体由A下调至BB，相关债项由A-2下调至B，评级展望负面。
• 金鸿控股：主体由AA-下调至A，相关债项由AA-下调至BB+，评级展望负面。
• 洪业化工：主体由BBB-下调至CC，评级展望负面。
• 安岳建投：主体被列为信用评级观察名单，评级展望负面。

正面评级行动

• PR渝惠农/12渝惠农债：债项由AA+上调至AAA，评级展望稳定。

评级机构动态

总结

本周期间，信用风险事件频发，多家企业因流动性问题、盈利能力下降、或有负债风险、环保处罚、治理结构问题等导致违约或评级下调，反映出当前部分企业存在较大的偿债压力和经营风险。同时，也有个别债券因担保人信用提升获得正面评级调整。整体来看，市场风险意识增强，评级机构对信用风险的识别和预警更加严格。