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晨会纪要总结

1 数据摘要

• 指数走势：沪深300与创业板指数近1年均呈下行趋势。
• 昨日涨跌幅前五行业：有色金属、国防军工、电力设备、非银金融、基础化工，平均涨幅3%左右。
• 昨日涨跌幅后五行业：传媒、纺织服饰、农林牧渔、房地产、建筑装饰，平均跌幅0.38%。

2 观点精粹

2.1 总量视角

• 策略：资金面继续改善，券商板块具有配置价值，当前估值较低，盈利趋势改善，流动性及资金从类存款向权益资产转移，短期调仓建议关注券商。
• 海外市场：美联储加息或已进入尾声，中美利差收敛利于外资流入。

2.2 ChatGPT赋能千行百业

• 传媒、游戏、电商、影视：AI技术（特别是大模型）赋能行业，内容供给释放与AIGC应用带来业绩和估值共振，重点关注具有AIGC落地能力的公司。
• 自动驾驶、算法、数据闭环：借助大模型能力，自动驾驶行业加速发展，算法、仿真平台、数据开发受益。

2.3 其他行业分析

• 化工：2023年有望底部反弹，关注龙头白马股（万华化学、华鲁恒升等）及细分行业龙头（如化纤、氟化工等）。
• 计算机：ChatGPT插件开放，AI应用生态进一步丰富，建议布局AI核心标的企业（科大讯飞、金山办公、同花顺等）及其应用场景。

3 投资建议

• 重点关注行业：
  1. 券商：资金面改善，流动周期继续，板块弹性高。
  2. 智能汽车、AI、传媒板块：ChatGPT与大模型对行业的赋能带来新增长点，建议关注游戏、传媒、电商、教育等领域。
  3. 化工、新材料、建材：2023年逐步复苏，中期看好风电、光伏、碳纤维等受益主要集中在低估值与业绩修复弹性大的标的。

4 风险提示

• 宏观风险：经济复苏不及预期、国内通胀风险、地缘政治风险、政策转向风险。
• 行业流动性：外资流入放缓、板块轮动快速、市场情绪过度波动。
• 估值波动：AI相关企业估值高企面临的估值回调风险；大模型应用落地不及预期的风险。

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