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市場動態總結

核心內容

港股在美國關稅政策未明朗前，受內地政策支持及國際油價上漲影響，短線有技術性反彈機會。恒指上日收市升221點至30,284點，國指升85點至11,986點。然而，港股通資金持續流出，顯示市場觀望情緒。

國際油價因美國能源資訊局(EIA)報告顯示庫存下降而上漲，紐約期油升2.9%。中石油及中海油ADR亦有逾2%的升幅，帶動港股表現。技術分析顯示恒指存在反彈機會，但受制於31,078點的下跌裂口頂部及歷史高位下降趨勢線。

A股及港股均受內地政策支持，短線信心有所提振。然而，港股仍面臨資金流出壓力，且技術走勢偏弱。

主要觀點

• 港股反彈可能性：內地降準及規範資產管理行業新規推遲公布，提振市場信心。港股在連日下跌後存在技術反彈機會，但需突破31,078點的阻力位。
• 油價走勢：國際油價因庫存下降而創新高，對能源股形成利好，特別是中石油及中海油ADR表現優異。
• 天倫燃氣（1600）表現：天倫燃氣股價較大型同業落後，但2018年行業前景樂觀，預計其股價將追上。維持「買入」評級，目標價為7.30港元，預計2018年預測市盈率為9.1倍，折讓45%。
• 行業預測：2018年中國天然氣需求預計增長14%，零售城市燃氣銷量預計增長10%-30%，單位利潤率預計穩定。天倫燃氣預計零售增長30%，遠高於其他同業。
• 盈利預測調整：天倫燃氣2018年及2019年收入預測分別下調6%及5%，但利潤預測維持不變，2020年預計純利達6.23億元，同比增長11%。
• 市場評級與風險：天倫燃氣維持「買入」評級，但需關注未能轉嫁成本、併購進度及政策不確定性等風險。

關鍵信息

股價走勢

• 恒指：上日收市30,284點，升0.7%；3天陰線，技術走勢偏淡。
• 天倫燃氣：股價5.50港元，目標價7.30港元，潛在升幅32.7%。52週高位6.24港元，低位3.92港元。
• 其他個股：
  • 新創建集團（659）：買入區間14.88-14.90港元，目標價15.40/16.04港元，止蝕位14.40港元。
  • 中國中鐵（390）：買入區間5.88-5.90港元，目標價6.20/6.26港元，止蝕位5.64港元。
• 異動股份：
  • 利福中國（2136）：股價升10%，成交激增737%。
  • 中石化煉化工程（2386）：股價升2.6%，首季合同總值上升363.6%。
  • 新秀麗（1910）：股價升3.7%，成交激增550%。
  • 遠東宏信（3360）：股價升1.0%，成交激增311%。

市場消息

• 內地政策：人民銀行降準，推遲規範資產管理行業新規，有助穩定市場情緒。
• 中美貿易摩擦：市場觀望美國本周公布關稅清單。
• 資金流向：港股通淨流出4.6億元人民幣，滬港通連續第五日走資。
• 經濟數據：美國、歐元區及日本將發布多項經濟數據，包括失業救濟金、製造業指數、消費者信心等。

市場評級與建議

• 天倫燃氣：維持「買入」評級，目標價7.30港元，預計2018年市盈率為9.1倍。
• 新創建集團：買入區間14.88-14.90港元，目標價15.40/16.04港元，止蝕位14.40港元。
• 中國中鐵：買入區間5.88-5.90港元，目標價6.20/6.26港元，止蝕位5.64港元。
• 風險提示：天倫燃氣需關注成本轉嫁能力、併購進度及政策風險。

技術分析

• 恒指：出現穿頭破腳形態，技術反彈機會存在，但受阻於31,078點及下降趨勢線。
• 天倫燃氣：股價表現弱於同業，但基本面強勁，預期將追上。
• 新創建集團：股價上穿雙底形態及移動平均線，RSI在中性水平以上，MACD呈牛差。
• 中國中鐵：股價上穿下降趨勢線，RSI上穿下降趨勢線，MACD呈牛差。

市場動態與個股表現

• 資金餘額：
  • 滬股通餘89.59億元人民幣，佔額度68.92%。
  • 港股通餘111.77億元人民幣，佔額度106.44%。
• 個股消息：
  • 阿里巴巴、百度、京東計劃以CDR形式回歸A股，但騰訊不在列。
  • 成實外教育（1565）與澳洲莫納什大學合作開設課程。
  • 中生製藥（1177）建議發放紅股。
  • 遠東宏信（3360）配售股份，澄清未尋求進一步配售。
  • H&H國際（1112）主席家族信託購入合生元製藥股份。
  • 瑞安房地產（272）修訂A3物業規定。
  • 中銀香港（2388）年金業務增長顯著。
• 異動股份：
  • 利福中國、新秀麗、中石化煉化工程等表現異常，成交大幅上升。

結論

整體市場在中美貿易摩擦背景下保持觀望，但內地政策支持及國際油價上漲對港股形成短線支撐。天倫燃氣因行業前景樂觀及盈利預測優於同業，預計將迎來反彈機會。其他個股如新創建集團及中國中鐵亦有買入機會，但需謹慎關注技術阻力及風險因素。