20180723-开源证券-机械军工行业周报_14页_841kb

机械军工行业周报总结

核心内容

本周报聚焦于机械军工行业的投资机会，分析了近期国内外军事动态、行业走势及投资策略，同时提供了相关公司推荐和风险提示。

主要观点

• 国内军事动态：中国在东海海域进行大规模实弹演习，以震慑“台独”势力，维护国家主权和领土完整。此举对军工行业形成正面刺激，推动装备更新和换装。
• 国际局势影响：美国上半年军售金额突破469亿美元，创历史新高，推动全球防务装备市场进入新一轮采购高峰。日本也大幅提升防务预算，表明其在亚太地区战略竞争中加强军事投入。
• 行业基本面支撑：中国加快军事现代化建设，国防经费增长8.1%，为军工行业提供长期发展动力。同时，军工央企改革持续推进，军工资产证券化预期提升。
• 空军招飞与教练机需求：空军招飞人数创新高，反映对高素质飞行人员的需求增加。当前教练机设备老化，更新需求迫切，洪都航空作为唯一专业教练机生产商将受益。
• A股市场投资策略：军工板块近期表现中游，但有望继续反弹。建议关注军工资产证券化、军队装备更新及出口增长三大主线，长期布局军工行业。
• 市场环境分析：当前市场虽有所好转，但资金面仍偏紧，需等待成交量放大。政策推动下，高科技板块将受青睐，如5G、北斗导航、芯片、半导体、信息安全等。

关键信息

• 投资评级：看好（overweight）
• 国防经费增长：2018年国防经费增长8.1%，重回上升轨道。
• 军工资产证券化：2018年下半年改革将加速推进，提升行业吸引力。
• 行业走势：上周军工板块上涨0.44%，跑赢上证指数。船舶制造板块领涨，涨幅1.80%。
• 重点推荐公司：
  • 国内：中航沈飞、中航飞机、航发动力、江南红箭、国睿科技、内蒙一机、南洋科技、航天信息、航天电子、中国重工、中国动力、中国船舶、中船防务。
• 风险提示：国际局势重大变动、国家政策调整、军品销售未达预期。

本周A股市场投资策略

市场动态

• 政策影响：银保监会和央行发布资管新规相关文件，推动银行理财非标投资逐步恢复，有利于解决信用风险问题。
• 股市氛围：市场氛围有所好转，但资金仍偏紧，需等待成交量结构放大。
• 板块热点：高科技板块将成为未来市场热点，如5G、北斗导航、芯片、半导体、信息安全等。

操作建议

• 短期策略：关注军工板块反弹机会，尤其是受政策和军事动态影响较大的公司。
• 中长期布局：利用军工行业基本面支撑和资产证券化趋势，进行长期投资布局。

行业消息及动态

• 东海演习：中国在东海举行大规模实弹演习，展示军事实力，震慑“台独”势力。
• 美国军售：美国上半年军售金额超过去年全年，推动全球防务装备市场进入增长周期。
• 日本军费：日本防卫预算大幅增加，计划提升防卫能力，形成对中国战略威胁。
• 空军招飞：空军招飞人数创新高，反映对高素质飞行人员需求上升，推动教练机更新。
• 中美战略竞争：中美全面战略竞争格局形成，推动全球军工行业增长。

分析师承诺与法律声明

• 分析师承诺：分析师具有证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告。
• 法律声明：本报告仅供客户使用，不构成投资建议，不保证信息准确性或完整性。

公司简介与分支机构

• 公司简介：开源证券股份有限公司，经中国证监会批准设立，注册资本17.9亿元。
• 分支机构信息：公司在全国设有多个分公司和营业部，提供多种证券业务服务。

总结

本周报详细分析了机械军工行业近期的市场动态、投资机会及风险提示，为投资者提供了全面的行业洞察和操作建议。重点强调了国内军事动态对军工行业的影响，以及国际局势变化带来的市场机遇。建议投资者关注军工资产证券化、军队装备更新及出口增长等主线，把握行业长期发展趋势。