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2022年业绩预告陆续落地，关注2023年新起点：微软与BuzzFeed加码ChatGPT

核心内容

2023年初，传媒新消费行业迎来业绩预告的集中落地，22家上市公司发布业绩预告。2022年业绩增长主要受益于低基数效应，如华凯易佰、完美世界、冰川网络等公司。然而，部分公司如芒果超媒、分众传媒、蓝色光标等因外部因素（如广告营销业务受疫情影响）导致扣非利润负增长。随着2023年开年境内旅游数据与全国观影数据实现同比增长，行业有望迎来业绩修复。同时，新技术如VR/AR、ChatGPT、AIGC等为体验经济和内容生产效率带来提升。

主要观点

• 业绩修复与新增机遇：2023年将是传媒新消费行业修复与新增并行的一年，关注五一档、暑假档、国庆档等后续档期的业绩增长潜力。
• 内容与技术融合：优质内容持续供给，如《流浪地球2》《熊出没》《去有风的地方》等，推动平台和内容企业的商业化变现。
• 新技术赋能：AIGC（人工智能生成内容）在内容创作、数字营销、出版、游戏等领域展现出广阔的应用前景。如视觉中国与百度战略合作，探索AIGC落地新场景；蓝色光标发布AIGC营销工具，提升营销效率。
• 行业趋势：随着疫情后用户需求复苏，广告主预算支出逐步恢复，关注广告营销板块的修复机会。同时，抖音等平台的商业化模式升级，推动内容版权重估与产业链红利。

关键信息

• 2023春节档表现：春节档票房同比增长12.5%，观影人次增长13%，均票价与2019年相比增长16%。2023年春节档票房位居2013-2023年十年的第二名。
• 文旅消费回暖：春节假期全国旅游出游3.08亿人次，同比增长23.1%，旅游收入3758.43亿元，同比增长30%。
• 春晚科技化：2023年春晚融合AI图像生成、VR/AR等技术，展现中华优秀传统文化的当代演绎。同时，春晚赞助商变化反映互联网企业商业模式的优化。
• 游戏行业动态：1月国产游戏版号恢复至2021年水平，多款游戏如《崩坏：星穹铁道》《黎明觉醒：生机》《逆水寒》等有望成为头部产品。暴雪国服停服，网易发布告别信，引发市场关注。
• 抖音战略调整：抖音成为控股股东，推进组织架构优化与业务整合，关注其产业链带来的红利，如掌阅科技、蓝色光标、姚记科技等。

本周重点推荐个股及逻辑

风险提示

• 政策变化风险：产业政策的调整可能影响行业整体发展。
• 业绩不及预期风险：部分公司可能因市场环境变化导致业绩不达预期。
• 行业竞争风险：随着技术发展，行业竞争加剧。
• 疫情波动风险：疫情可能对线下娱乐行业造成持续影响。
• 宏观经济波动风险：宏观经济变化可能影响广告主预算及整体消费意愿。

行业动态

• 游戏行业：1月国产游戏版号恢复至2021年水平，多款游戏如《崩坏：星穹铁道》《黎明觉醒：生机》等有望成为头部产品。
• 电商与内容平台：抖音超市上线，短视频平台电商化布局加速；B站与晋江原创签署战略合作协议，推动IP内容合作。
• 影视行业：《中国乒乓之绝地反击》改档，春节档影片及剧集表现亮眼。
• 技术与内容融合：AI、VR、AR等技术在春晚及文旅场景中广泛应用，推动内容创新与体验升级。

总结

2023年传媒新消费行业在业绩修复与技术赋能下迎来新的发展机遇。重点关注2023年春节档、五一档、暑期档等档期的业绩表现，以及AIGC、VR/AR等新技术对内容生产效率和体验经济的推动。同时，关注抖音等平台的产业链布局及内容版权重估机会。整体给予传媒新消费行业“推荐”评级。