20220208-中财期货-贵金属月报_春节期间贵金属触底反弹_关注地缘政治风险_7页_832kb

春节期间贵金属触底反弹关注地缘政治风险总结

核心内容

本报告分析了春节期间贵金属市场走势，尤其是黄金和白银的价格变化，并探讨了影响贵金属价格的主要因素。报告指出，尽管近期黄金价格出现大幅波动，但其在1780.00附近可能形成支撑，短期波动性仍较高，交易者需谨慎应对。

主要观点

• 黄金价格波动：黄金在2022年2月初出现剧烈波动，从1855.00高位回落至1780.00低点，随后小幅回升。这种波动性提醒交易者需注意市场情绪变化。
• 投机价格区间：COMEX黄金的投机价格区间为1743.00至1876.00，表明短期内价格可能在这一区间内震荡。
• 技术交易策略：技术交易者可能认为上周黄金价格超买，存在回调风险。若1780.00成为支撑，可能恢复看涨趋势。
• 避险情绪影响：地缘政治风险（如俄罗斯入侵乌克兰）可能推动金价上涨，而全球股市紧张情绪则可能加剧黄金波动。
• 政策与市场关系：美国众议院民主党提出临时开支法案，以避免政府停摆，这可能影响市场情绪，进而影响贵金属价格。
• 通胀与美元影响：美元指数、美国通胀预期及实际利率是影响金价的重要因素，需密切关注其变化。

关键信息

• 黄金与白银持仓：截至2022/2/6，Comex黄金非商业净多头寸为248,587手，白银为41,257手；SPDR黄金ETF持仓量为1,277.65吨，SLV白银ETF持仓量为17,527.43吨。
• 相关性分析：黄金与美元指数呈负相关（-0.07至-0.07），与美国十年期国债收益率呈正相关（0.26至0.24），与标普500 VIX指数呈负相关（-0.33至-0.10），与WTI原油呈正相关（0.43至0.26），与通胀预期呈正相关（0.50至0.39）。
• 风险提示：黄金价格的上行风险在于全球刺激政策超预期，下行风险则在于通胀预期下降或美元指数上涨。
• 操作建议：建议交易者观望，谨慎对待短期波动，合理使用风险管理工具。

操作建议

• 观望策略：鉴于近期黄金价格波动较大，建议交易者暂时观望，等待市场进一步明朗。
• 风险管理：建议使用止损和止盈订单，以控制风险并把握可能的看涨机会。

风险提示

• 地缘政治风险：东欧局势不稳定可能激发避险情绪，推动金价上涨。
• 美元与通胀预期：美元指数上涨或通胀预期下降可能对金价形成下行压力。
• 市场情绪波动：黄金价格可能因市场情绪快速波动，需保持灵活应对策略。

分公司与营业部信息

• 中财期货有限公司：总部位于上海浦东新区陆家嘴华能联合大厦23楼，提供全国多点服务。
• 各地分公司与营业部：包括浙江、江苏、河南、四川、北京、深圳、天津、重庆、沈阳、武汉、西安、杭州、扬州、济南、无锡、郑州、山西、长沙、南昌、合肥、唐山、日照、赤峰、厦门、常州、南通、宁波等地，均设有分支机构，提供本地化服务。

特别声明

• 信息来源：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。

结论

春节期间贵金属市场波动较大，黄金价格在1780.00附近可能形成支撑，但需警惕地缘政治风险、美元指数变化及通胀预期波动对市场的潜在影响。建议交易者保持谨慎，合理运用风险管理策略，避免盲目入市。