汽车行业海外销量点评：6月北美低于预期，欧洲有所回暖-240808-华创证券-14页_1mb

华创证券：海外汽车市场销量分析（2024年6月）

一、6月全球轻型车销量

• 全球销量数据：6月全球轻型车销量约680万辆，同比-13%、环比+55%，海外销量合计441万辆，同比-6%、环比+51%。

各地区表现

1. 北美：销量163万辆，同比-21%、环比-64%。主要由于CDK Global软件遭网络攻击，导致经销商运营中断。
2. 欧洲：销量164万辆，同比+40%、环比+19%，央行降息提振需求。
3. 日本：销量28万辆，同比-43%，供应短缺、薪资下滑、通胀影响。
4. 中国：销量240万辆，同比-25%、环比+63%，后续关注以旧换新政策执行。

新能源汽车

• 全球销量：6月电动车销量147万辆，同比+18%、环比+12%。
  • 北美、欧洲、中国分别增速分别为7%、20%、29%。

二、2024年销量预测

• 全球：轻型车销量预测7857万辆，同比+17%。
• 北美/欧洲/中国：预计增速分别为+40%、+27%、+22%，但北美高利率仍将抑制需求。
• 新能源车：海外电动车销量预测534万辆，同比+80%。

投资建议

• 零部件板块：高基数下需求较弱，建议谨慎配置，关注如拓普、新泉、福赛等公司估值修复机会。
• 整车市场：推荐比亚迪，竞争优势可能持续超预期增长。

风险提示

• 欧洲经济复苏不及预期
• 海外政策与地缘风险、高利率持续时间超预期
• 原材料涨价风险

总结要点

北美销量受冲击，欧洲回暖带动海外整体销量维持正增长；新能源车增长放缓，但全球渗透率继续提升；中国持续依赖以旧换新政策刺激，预计全年增速或下修。

注：数据来源于Marklines与Wind，系统截至2024年8月。