20240903-华创证券-汽车海外销量点评_7月海外汽车有所回落_欧美表现低于预期_14页_1mb

汽车海外销量点评总结

报告核心内容：

一、销量数据与表现

1. 七月全球数据：
   全球轻型车销量约614万辆，同比下滑26%，环比下降97%。海外销量约为400万辆，同比下滑11%，环比下降92%。

2. 各地区表现：

   • 北美：销量156万辆，同比下滑2%，环比大跌40%，其中美国销量下滑25%。CDK Global网络攻击影响仍未完全缓解。
   • 欧洲：销量131万辆，同比下滑7%，环比减少20%，主要受经济复苏不确定、通胀、车价上涨及电动化转型放缓等因素综合影响。
   • 其他亚洲地区：销量64万辆，同比暴跌80%，环比下滑40%，日本市场因大发造假事件后略有回暖，但印度则因需求放缓而下滑。
   • 南美：销量30万辆，同比大增34%，环比上升12%，巴西洪灾后经济恢复良好，信贷供应改善与折扣促销推动了购车。
   • 中国市场：销量214万辆，同比大幅下滑53%，环比下降11%。受传统淡季与假期影响，整体表现平淡。狭义乘用车出口达40万辆，同比增长225%，但环比下降13%。

二、新能源汽车情况

七月全球电动车销量约133万辆，同比增长17%，环比微降10%。海外电动车销量同比暴跌23%，环比下滑21%，各地区差异明显：

• 北美：电动车销量14万辆，同比增长18%，环比大幅下降32%。
• 欧洲：电动车销量21万辆，同比暴跌80%，环比下降29%。
• 中国：电动车销量94万辆，同比微增26%，环比下滑5%。

三、2024年预计销量与趋势

1. 轻型车预期销量：预计2024年海外轻型车销量同比上涨9%，达到4939万辆；全球总量为7819万辆，增速放缓。
2. 各地区增速：北美预计同比增长31%，欧洲为18%，中国下调至19%。
3. 新能源车预期：预计2024年海外电动车销量同比激增65%，达529万辆；全球电动车销量约为1643万辆，同比增长18%。

四、投资建议

1. 零部件板块：鉴于汽零二季度盈利较好，但下半年受高基数影响，市场对该板块的增量支撑有限，同时存在海外关税风险。建议关注出现反弹机会的标的，如T链公司（估值和情绪面临压制，但边际变化可能带来反弹），以及业绩增速有支撑的拓普、新泉、福赛等公司。

2. 整车板块：继续关注新车对投资机会的影响。推荐短期关注比亚迪竞争优势的持续表现，同时建议关注基本面改善或新车发布的吉利汽车、小鹏汽车。

五、风险提示

欧洲经济复苏乏力，美国高利率长期化，地缘政治冲突、海外政策调整、原材料价格上涨等都是潜在风险，可能影响销量及投资回报。

附注

• 报告简要提及相关图表，反映销量变迁、汇率运费、市场竞争格局及零部件企业表现。

如需进一步数据或图表可联系报告机构获取完整版本。另，请依法合规使用本报告内容。