电子行业：终端交互的颠覆式创新先进制程受限下终端算力的系统级突破鸿蒙AIoT芯片新机遇-240122_36页_3mb

鸿蒙与AIoT芯片发展分析总结

核心内容

鸿蒙是由华为主导开发的分布式操作系统，包含HarmonyOS和OpenHarmony两个分支。HarmonyOS主要面向C端（消费者端），而OpenHarmony则面向B端（企业端）及千行百业，两者共同构建了跨终端、万物互联的生态体系。鸿蒙系统具有分布式和跨终端的特性，实现了终端之间的无缝协同，改变了传统操作系统以单设备为中心的模式。

主要观点

• 鸿蒙的分布式特性：鸿蒙系统通过分布式架构，使得不同设备之间可以共享计算、存储和功能，从而突破单个终端算力的限制，为开发者提供更灵活的交互方式。
• OpenHarmony的生态价值：OpenHarmony作为开源项目，吸引了大量开发者和企业参与，成为AIoT芯片市场增长的重要催化剂，为行业芯片厂商提供了更广泛的市场机会。
• 鸿蒙的跨平台开发优势：通过“一次开发，多端部署”，开发者可以减少重复开发工作，提升效率，实现更广泛的设备适配。
• 鸿蒙生态的快速发展：截至2023年11月末，已有超过165个厂家的448款产品通过OpenHarmony兼容性测评，生态设备数量快速提升，社区活跃度显著增强。
• 鸿蒙对行业芯片的推动作用：随着鸿蒙生态的壮大，行业终端芯片厂商如瑞芯微、北京君正、翱捷科技、乐鑫科技等将受益于生态扩张，有望打开新的增长空间。

关键信息

鸿蒙系统特点

• 跨终端、分布式：实现终端之间、端管云之间的按需协同，提升交互体验。
• 统一系统能力：在“同一个系统”下，不同硬件终端可共享和调用彼此的计算、存储及其他功能。
• 开发者友好：支持一次开发，多端部署，降低开发成本，提升开发效率。

OpenHarmony生态发展

• 社区活跃度：截至2023年11月末，OpenHarmony社区累计贡献者超过6200人，发布技术文章及视频教程3177个，浏览量达279.7万次。
• 设备适配：已有448款产品通过兼容性测评，涵盖多个领域，如边缘计算、安防、工业控制等。
• 代码贡献：主仓代码修改量截至2024年1月16日已达到5156.31万行，华为贡献占比高达91.02%。

AIoT芯片受益标的

• 瑞芯微：标准系统第一选择，搭载RK3568、RK3588等芯片，应用广泛。
• 北京君正：小型系统当前领先，适用于人脸识别、门禁一体机等。
• 翱捷科技：轻量系统不可忽视，适用于Cat.1物联网芯片及可穿戴设备。
• 乐鑫科技：轻量系统代表，提供双模芯片方案，适用于智能笔盒、点阵笔等。
• 其他受益标的：包括全志科技、晶晨股份、博通集成、力合微、芯海科技、兆易创新等，分别适配不同系统类型和应用场景。

鸿蒙与安卓的区别

• 鸿蒙不是安卓的平替，而是超越，提供更丰富的分布式能力和跨终端体验。
• 华为自研系统：由于美国制裁，华为无法使用GMS，因此转向自研HMS，并基于Linux开发OpenHarmony，形成“纯血”鸿蒙系统。

鸿蒙的系统类型

• 轻量系统：适用于MCU，最小内存为128KB，支持IoT设备。
• 小型系统：适用于IP摄像头、电子猫眼等，最小内存为1MB。
• 标准系统：适用于高端设备，最小内存为128MB，支持更复杂的交互和图形处理。

鸿蒙的市场前景

• 终端交互体验提升：通过分布式能力，实现跨端迁移、多端协同等创新体验。
• AIoT芯片增长机遇：鸿蒙生态的发展为行业芯片厂商带来新的市场空间，推动AIoT芯片迈向新增长阶段。
• 系统级突破：在先进制程受限背景下，鸿蒙系统通过分布式架构，突破算力瓶颈，提升中国物联网软硬件生态的竞争力。

风险提示

• 行业竞争加剧
• 新产品研发进度不及预期
• 盈利预测与估值不及预期

财务数据概览

行业数据

• 成分股数量：479只
• 总市值：60398亿元
• 流通市值：47185亿元
• 市盈率：61倍
• 市净率：3倍
• 成分股总营收：29114亿元
• 成分股总净利润：1343亿元
• 成分股资产负债率：45%

结论

鸿蒙系统通过其分布式和跨终端的特性，为终端交互体验带来了革命性的提升，同时也为AIoT芯片市场提供了新的增长机遇。随着OpenHarmony生态的迅速发展，行业芯片厂商将受益于生态扩张，推动中国物联网软硬件生态更加繁荣。