20250122-国泰期货-锌_贸易担忧重燃_价格承压_2页_1mb

锌市场分析总结(2025年M01)

日期：

基本面跟踪：

• 价格表现
  • 上海期货市场锌锭主力合约收盘价为24200元/吨，较前日下跌0.6%
  • LME锌3M电子盘收盘价29595美元/吨，小幅上涨0.51%
• 锌锭升贴水
  • 东南亚锌锭0#锌升贴水为-35元/吨，进口溢价1200美元/吨，交易者预期价格面临压力

市场供需动态：

• LME锌库存减少4000吨，注销仓单减少3450吨，表明上游库存供给减少，但价格无明显压力，回归基本面驱动逻辑
• 锌市场的内部流动显示进口与出口盈亏数据差异：国内进口亏损扩大346元/吨而海外进口盈亏相比缩窄

趋势与市场情绪：

• 当前锌市趋势强度中性（趋势强度指数为0），表明市场预期尚未出现明显偏强或偏弱信号
• 量化模型判断侧重市场情绪、投机力量较弱，以基本面驱动交易为主

新闻动态：

• 工信部推出新一轮举措推动大规模设备更新、消费品以旧换新与稳增长，部分设备含锌量高，预计将对需求短期有提振
• 数字产业政策与电池原材料规划表态提升产业中长期需求预期，但消息对金属市场整体影响缓和，未直接形成巨幅价格波动

风险提示与建议：

• 贸易区间升水收缩，关税、政策进口抑制对货源流通影响待观察
• 数据波动较大，操作难聚焦短期方向，建议观望反弹或寻找低位套利机会

关键术语补充：

• 锌期货主力合约与LME锌库变动体现全球市场供需联动紧密
• 持仓量数据未显著变动，显示交易热度一般，投机氛围低
• 锌合金、镀锌卷等工业产品应用方向利好结构性需求支撑

以上内容旨在提供对锌市近期动态与宏观氛围的洞察，实际交易请结合最新实时数据。