贝恩公司：中国养老金市场白皮书_27页_1mb

中国养老金市场白皮书总结

核心内容概述

中国养老金市场正面临加速老龄化带来的巨大挑战与机遇。根据2020年第七次全国人口普查数据，中国65岁及以上人口已超过1.9亿，预计到2040年将超过大部分发达国家，成为全球老龄化程度最高的国家之一。在此背景下，养老金市场作为应对老龄化的重要工具，正迎来快速发展的拐点。

主要观点

1. 养老金市场发展趋势

• 市场增长潜力巨大：截至2021年，中国养老金市场规模约为15万亿元，预计2025年前增速可达15%，2030年总规模有望达到48万亿元。
• “三支柱”体系初步搭建：第一支柱为政府主导的基本养老保险；第二支柱为企业和事业单位的年金计划；第三支柱为个人自愿参与的养老金融产品。
• 三大驱动因素：监管与供给端政策加速落地，需求端客户意识提升，产品端持续创新。

2. 市场竞争格局

• 同质化竞争严重：第二与第三支柱市场尚未形成明确的市场领导者，竞争格局分散。
• 价值链相对完整：三大支柱已建立较为完整的市场化价值链，涵盖投资管理、账户管理、资金托管、产品分销及咨询服务等环节。
• 四大商业模式：
  • 养老生态整合者：整合养老金与养老服务，提供一站式解决方案。
  • 全景式养老金服务商：覆盖养老金三大支柱，提供综合资产配置服务。
  • 专业投资管理人：专注于投资管理，提供多支柱的养老投资方案。
  • 第三支柱专家：聚焦第三支柱产品，如养老保险、养老基金、养老理财等。

3. 市场参与者核心思考要点

• 定调：确立战略目标，明确市场角色与成功定义。
• 明道：聚焦赛道选择，明确目标客户、价值主张与区域定位。
• 优术：优化战术布局，提升产品开发、客户获取、客户互动与数字化运营能力。

关键信息

1. 资金与服务保障不足

• 资金来源：中国人均可支配收入较低，且金融市场收益下降，基本养老金预计2035年耗尽。
• 服务来源：养老护理人员短缺、养老院床位不足，养老基础设施亟待升级。

2. 需求端变化显著

• 个人养老意识增强：30-39岁人群中，85%将养老规划纳入投资计划。
• 企业年金作为人才吸引工具：提供年金的企业数量快速上升，2018-2021年复合增长率为13%。

3. 产品端痛点与发展方向

• 痛点：
  • 产品创新不足，缺乏个性化与多样化。
  • 税收激励范围与力度有限。
  • 第二与第三支柱尚未打通。
  • 客户为中心的综合服务尚未成熟。
• 发展方向：
  • 多样化投资标的。
  • 定制化产品设计。
  • 增强税收激励。
  • 实现二三支柱对接。
  • 提供以客户为中心的综合服务。

4. 延申养老服务趋势

• 需求多样化：从日常照料到健康管理、康复护理、预防保健等。
• 一站式解决方案：金融机构通过合作或自建方式提供养老与健康服务，如养老社区、健康管理平台等。

5. 竞争趋势

• 从“产品驱动”到“客户为赢”：金融机构需从产品设计转向客户需求洞察，提供个性化、全生命周期的养老规划。
• 四大趋势：
  • 产品持续创新，提升长期稳健收益。
  • 综合养老规划日益重要。
  • 客户互动不断强化，建立多触点连接。
  • 渠道与生态系统合作愈发关键。

结论

中国养老金市场正处于快速发展阶段，政策支持、需求增长与产品创新共同推动市场扩张。市场参与者需在战略、赛道和执行层面全面布局，以应对日益增长的养老需求，并在竞争中脱颖而出，实现可持续发展。