20240630-国泰期货-硅铁_震荡盘整_锰硅_情绪反复_宽幅震荡_10页_1mb

硅铁与锰硅市场周报总结

核心内容概述

2024年6月30日发布的周报对硅铁和锰硅的市场走势、供需情况、库存变化、利润表现及原料价格进行了全面分析。报告指出，双硅（硅铁、锰硅）本周价格整体震荡偏弱，市场情绪反复，但短期内供需格局仍维持紧平衡状态，长期成本支撑作用显著。

主要观点

1.1 市场走势回顾

• 硅铁：2409合约震荡盘整，周环比下跌146元/吨，收于6890元/吨。
• 锰硅：2409合约弱势运行，周环比下跌290元/吨，收于7628元/吨。
• 成交与持仓：硅铁周成交645,770手，持仓150,441手；锰硅周成交978,307手，持仓307,625手，两者持仓均有所下降。

1.2 价差变动

• 期现价差：硅铁基差为-232元/吨，较前一周上升88元/吨；锰硅基差为-76元/吨，较前一周上升130元/吨。
• 月间价差：硅铁2407-2408价差为12元/吨，较前一周下降24元/吨；锰硅2407-2408价差为-40元/吨，较前一周上升20元/吨。
• 双硅价差：硅铁-锰硅价差为-800元/吨，较前一周上升50元/吨；硅铁2407-锰硅2407价差为-644元/吨，上升92元/吨；硅铁2408-锰硅2408价差为-696元/吨，上升136元/吨。

关键信息

2.1 供应情况

• 硅铁：周产量11.49万吨，环比上升0.05万吨（+0.44%）；开工率38.28%，环比下降0.31%。
• 锰硅：周产量223,265吨，环比上升1,960吨（+0.89%）；开工率58.66%，环比上升0.19%。

2.2 需求情况

• 下游钢厂铁水产量有所回升，247家钢铁企业高炉开工率83.11%，环比下降0.30%；高炉日均铁水产量为239.44万吨，环比下降0.5万吨。
• 钢材消费即将进入淡季，预计对双硅需求的边际拉动作用有限。

2.3 库存情况

• 硅铁：截至6月21日，全国60家样本企业库存48,620吨，环比下降870吨。
• 锰硅：全国63家样本企业库存73,000吨，环比下降41,300吨，去库速度加快。

2.4 利润表现

• 硅铁：盘面利润812元/吨，环比下降94元/吨；现货利润572元/吨，环比下降48元/吨。
• 锰硅：盘面利润62.89元/吨，环比下降203.93元/吨；现货利润-115.12元/吨，环比下降63.93元/吨。

2.5 原料价格

• 硅铁：硅石价格高位平稳，兰炭价格有所回调。
• 锰硅：锰矿和富锰渣价格高位松动，冶金焦价格小幅回升，澳矿紧缺问题尚未缓解。

投资建议与总结

3.1 总结

• 供需格局：双硅短期供应扩张，库存持续去化，但后续钢材消费淡季可能抑制需求增长。
• 成本支撑：澳矿紧缺问题未解，长期成本支撑仍存，锰矿价格高位松动但未完全回落。
• 市场情绪：市场情绪反复，价格震荡运行，短期供应下降风险不大。

3.2 投资建议

• 硅铁：短期震荡偏弱，需关注供需变化及成本支撑。
• 锰硅：弱势运行，库存去化加快，但长期成本支撑仍有效，需留意锰矿供应扰动及市场情绪变化。

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