合成橡胶市场总结（2025年06月10日）
核心内容概述
2025年6月10日，合成橡胶市场整体呈现震荡运行态势。从期货市场和现货市场数据来看，价格波动较小，基本面驱动偏弱，但估值处于低位，短期内市场情绪有所回暖。
市场数据回顾
期货市场
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 顺丁橡胶主力(07合约) |
11,270 |
11,300 |
-30 |
| 成交量(手) |
104,086 |
159,507 |
-55,421 |
| 持仓量(手) |
22,981 |
24,880 |
-1,899 |
| 成交额(万元) |
584,797 |
897,361 |
-312,564 |
现货市场
顺丁价格
| 区域/类型 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 华北顺丁(民营) |
11,400 |
11,450 |
-50 |
| 华东顺丁(民营) |
11,400 |
11,450 |
-50 |
| 华南顺丁(民营) |
11,500 |
11,550 |
-50 |
| 山东顺丁市场价(交割品) |
11,650 |
11,600 |
+50 |
丁苯价格
| 类型 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 齐鲁丁苯(型号1502) |
11,900 |
11,850 |
+50 |
| 齐鲁丁苯(型号1712) |
10,900 |
10,850 |
+50 |
丁二烯价格
| 区域/类型 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 江苏主流价 |
9,475 |
9,550 |
-75 |
| 山东主流价 |
9,500 |
9,750 |
-250 |
基本面数据
| 项目名称 |
昨日数据 |
前日数据 |
变动幅度 |
| 顺丁开工率(%) |
64.8536 |
64.3305 |
+0.52 |
| 顺丁理论完全成本(元/吨) |
12,285 |
12,285 |
0 |
| 顺丁利润(元/吨) |
-685 |
-685 |
0 |
主要观点分析
成本端与供应端
- 丁二烯价格：亚洲丁二烯价格维持稳定，国内丁二烯价格在9300-9500元/吨附近震荡。
- 供应端：丁二烯行业开工率同比维持高位，但因部分乙烯装置检修，环比有所下降。
- 进口情况：短期进口货源到港量增加。
- 需求端：顺丁橡胶对丁二烯采购量有所下滑，但丁苯、ABS、SBS等刚需采购维持。
- 库存情况：丁二烯生产企业库存小幅上升，港口库存有所下滑。
顺丁橡胶基本面
- 顺丁橡胶加工利润逐渐回归盈亏平衡线，预计供应端开工率同比维持高位，环比有所下滑。
- 需求端表需维持高位，替代需求对总量提供支撑。
- 当前顺丁橡胶库存连续处于同比高位，基本面驱动偏弱。
期货市场走势
- 短期：受中美首脑通话带来的经济环比好转预期影响，市场情绪回暖，合成橡胶板块在估值低位背景下有所反弹。
- 中期：市场交易主要矛盾仍在于需求端的弱势，合成橡胶供应充裕，基本面压力较大。
- 趋势强度：合成橡胶趋势强度为0，表明市场处于中性状态，无明显趋势方向。
关键信息总结
- 合成橡胶市场整体震荡运行，缺乏明确方向。
- 顺丁橡胶价格小幅下跌，但部分区域价格略有回升。
- 丁二烯价格稳定，但库存上升与需求疲软限制其上涨空间。
- 期货市场短期反弹主要由宏观情绪带动，中期仍面临基本面压力。
- 合成橡胶估值处于低位，短期震荡为主，长期需关注需求端变化。
风险提示
- 市场有风险，投资需谨慎。
- 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力作出决策，自行承担投资风险。
