20230811-中财期货-晨会焦点_6页_247kb

市场分析总结

1. 金属板块

• 铝：库存去库支撑铝价，但供应超预期与需求淡季导致供强需弱，成本下行限制价格上行。建议轻仓逢高试空，关注宏观情绪转空。
• 氧化铝：供需错配，夏季用电增加支撑能源价格，现货偏紧或震荡运行。
• 镍：宏观风险事件增加，电积镍产能扩张，建议控制风险。

2. 煤焦钢篇

• 钢铁：螺纹钢价格承压，热卷表现较强；钢厂平控渐落地，预计价差扩大。建议远月合约逢高做空。
• 铁矿：库存超低，钢厂支撑明显，远期合约利润向下调整可能性大。
• 焦煤、焦炭：进口焦煤价格稳，国内焦价小幅下探；焦煤仍以日内高抛低吸为主。

3. 能源篇

• 原油：供需收紧支撑油价，但受宏观扰动区间震荡；建议关注OPEC减产执行及美元波动。
• LPG：需求疲软，库存高位，期现套利占主导，预计维持震荡。
• 燃料油：供给收缩预期短期存在，但需求端支撑减弱；预计宽幅震荡。
• 沥青：开工率提升，库存累库，需求平淡，预计偏弱震荡运行。

4. 化工篇

• PVC：出口转弱，库存高企，近月套利空间大，建议偏弱操作。
• 苯乙烯：供应暂稳，外盘跟涨支撑，建议观望。
• 聚乙烯/聚丙烯：开工率回升，库存在低位，预计震荡偏弱。
• 甲醇：供应增加压力，但MTO装置重启提振需求，预计震荡偏强。
• 纸浆：进口量高位，短期反弹力度有限，建议逢低做多。
• 天然橡胶：库存高企，需求中规中矩，预计区间震荡。

5. 农产品篇

• 油脂油料：棕榈油库存增长压力下震荡，豆油成交火爆支撑，关注库存变化。
• 粕类：美豆产量预期偏强，国内库存下降，预计震荡偏弱。
• 白糖：印度出口预期支撑，资金炒作为主，需关注情绪变化。
• 棉花：抛储及进口配额增加，短期偏空，预计下跌。
• 苹果/鸡蛋：现货成交好转，期货估值偏高，建议高抛低吸为主，鸡蛋09合约逢低做多。