20250121-山西证券-非银行金融行业周报_中介服务新规发布_头部券商业绩预增_11页_916kb

非银行金融行业周报（20250113-20250119）总结

政策梳理

证监会系统工作会议进一步明确了2025年重点工作，包括落实中央经济工作会议关于稳股市的要求，深化投融资改革，强化证券公司功能发挥。同时，国务院发布四项新规，规范中介机构服务收费，明确合理定价机制，推动“1+N”政策体系落地，提高上市公司质量，保护投资者权益。

市场趋势

上周主要指数普遍上涨：上证综指+2.31%，沪深300+2.14%，创业板指数+4.66%。A股日均成交额12万亿，环比增长51.4%。券商业绩预告亮眼，中信证券、招商证券、东北证券净利润同比增幅分别为1006%、1829%、3507%，均受益于投资和财富管理业务增长。政策落地与业绩催化叠加，行业估值修复潜力逐步显现。

核心数据

• 区分子行业：证券Ⅲ板块涨幅达39.6%，位列行业第18
• 融资规模：两融余额1.82万亿，环比增0.38%
• 区间表现：板块斩获16.44%、15.98%、14.86%等超400%涨停股，仍现9只绿股
• 市场活跃度：2024年股权融资规模约4.52万亿，基金发行份额超1.49亿份

行业展望

政策深化指向财富管理水平提升与科技赋能转型，券商基本面修复逻辑仍存，需关注财富管理与机构服务重构机会。