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报告摘要

本报告为2018年12月26日的FICC（固定收益、货币、商品）市场分析，涵盖宏观经济、货币市场、债券市场、外汇、贵金属和原油市场等板块，提供了详细的市场动态和数据。

政策动态：
- 国务院提出支持通过公司制改建实现投资主体多元化的文化企业上市。
- 国家发展改革委、商务部发布《市场准入负面清单（2018年版）》，共151项，比试点版缩减177项，将根据实际情况动态调整。
- 工信部发布《关于加快推进虚拟现实产业发展的指导意见》，鼓励金融机构创新支持方式，拓宽融资渠道。
经济数据：
- PMI为50.00%，略低于前值50.20%和预测值50.30%。
- 出口同比5.40%，低于前值15.60%和预测值8.00%。
- 进口同比3.00%，低于前值21.40%和预测值11.00%。
- CPI同比2.20%，与前值2.50%相比略有下降，与预测值一致。
- PPI同比2.70%，低于前值3.30%和预测值2.60%。
- 工业增加值同比5.40%，低于前值5.90%和预测值5.80%。
- 固定资产投资同比5.90%，略高于前值5.70%和预测值5.80%。
- 社会消费品零售同比8.10%，低于前值8.60%和预测值9.20%。
- 新增贷款12,500亿元，与前值6,970亿元相比大幅上升。
- 新增社会融资规模15,191.11亿元，高于前值7,288亿元，但低于预测值13,500亿元。
- M1同比1.50%，低于前值2.70%和预测值3.00%。
- M2同比8.00%，与前值一致，预测值也为8.00%。
- GDP同比数据未提供。

央行操作：
- 周二开展300亿元7天、200亿元14天逆回购操作，有1400亿元7天逆回购到期，实现净回笼900亿元。
- 内年到期资金宽松，跨年融出较少，价格较高。
利率变动：
- 14天内各期限DR利率均有所下行，DR001下跌26.9bp，DR007下跌5.5bp。
- 存单市场方面，一级存单发行平淡，3MNCD、6MNCD利率双双上涨；二级市场成交活跃。
关键利率水平：
- DR001: 2.00%（-26.9bp）
- DR007: 2.57%（-5.5bp）
- Shibor 3M: 3.27%（+4.3bp）
- GC001: 3.92%（-0.4bp）
- GC007: 6.90%（-43.2bp）
- 3MNCD: 3.67%（+6.0bp）
- 6MNCD: 3.72%（+2.7bp）
- LPR: 4.31%（0.0bp）
- 1年期国债: 2.71%（+1.0bp）
- 票据转贴: 3.24%（+18.0bp）
- IRS-Repo: 3M: 2.68%（+0.9bp）
- IRS-SHIBOR: 1Y: 3.23%（+1.9bp）
- LIBOR: 3M: -（-2.8bp）

利率债：
- 现券主要利率债收益率盘初即下行约3bp。
- 10年国开债活跃券180210成交于3.7225%，收益率下行3.01bp；次活跃券180205成交报3.795%，收益率下行3.59bp。
- 国债期货主力合约普遍走高，10年期主力合约涨0.22%。
- 国债活跃券180019成交价3.32%，收益率下行2.62bp。
信用债：
- 城投债及产业债均集中在AAA级。
- 1~3Y成交区间分别为3.88%~4.86%及3.65%~5.76%。
- 12鄂交投MTN1平均成交在3.85%，18海淀国资MTN002平均成交在4.065%。
关键指标：
- 期限利差（10Y-1Y）：59.67%（-4.7bp），较前值64.38%有所收窄。
- 期限利差（10Y-5Y）：35.19%（-0.9bp），较前值36.12%略有收窄。
- 信用利差（3Y, AA+）：76.92%（+3.3bp），较前值73.61%有所扩大。
- 评级利差（AAA-AA, 3Y）：57.00%（-2.0bp），较前值59.00%有所收窄。
- IRS-FR007: 1Y: 2.78%（0.0bp），5Y: 3.18%（0.0bp）。
- 国债期货：5年合约涨0.15%（+0.2%），10年合约涨0.22%（+0.4%）。

人民币汇率：
- 人民币中间价下调87点至6.8919，较前一日6.9006下跌0.15%。
- 官方收盘价报6.8860，盘中一度跌破6.88关口，创近两周新低。
外汇市场：
- 欧美市场休市，多数货币交投清淡。
- 日元及瑞郎等避险货币走强，美元兑日元盘中持续走低。
- 日经225指数跌破20000大关，大跌5%，创19个月低位，推动日元走强。
贵金属和原油：
- 国内沪油收报355.6美元/桶，较前一日下行7.59%。
- 国际原油市场、贵金属市场休市。
- 美元指数收报96.7509，上涨0.18%。
- 伦敦金收报1269.02美元/盎司，持平。
- 伦敦银收报14.7490美元/盎司，持平。
- 金交所Au9999收报283.40元/克，上涨0.58%。
- 金交所Ag9999收报3,626.00元/千克，上涨1.88%。
- NYMEX原油收报42.68美元/桶，持平。
- ICE布油收报50.49美元/桶，持平。
- 沪油收报355.60美元/桶，下跌7.59%。

分析师：
- 李苗献：电话021-22852637，邮箱880206@cib.com.cn
- 梁世超：电话021-22852674，邮箱880318@cib.com.cn
- 邵翔：电话021-22852645，邮箱880218@cib.com.cn
产品销售：
- 省联社：苗康（880501@cib.com.cn，021-22852737，13764968887）
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