20181226-浙商证券-浙商晨报_6页_630kb

文档总结

核心内容概述

本报告为浙商证券研究所于2018年12月26日发布的行业与个股分析，涵盖新能源与计算机行业的投资分析，重点分析了福能股份与创业软件两家公司的投资价值及未来发展前景，同时列出了当日精选的15条新闻与公告。

1. 行业与个股分析

1.1 福能股份：拟受让宁德核电股权，积极兑现上市承诺

报告导读
公司拟受让宁德核电10%的股权，是福能集团兑现上市承诺的一部分，后续还有神华福能、惠安泉惠等资产可能注入。

投资要点

• 福能集团承诺注入优质电力资产，目前已完成石狮热电46.67%股权、国电泉州23%股权的收购。
• 宁德核电2017年净利润达16.5亿元，注入后将为公司贡献约1.65亿元投资收益。
• 神华福能若顺利注入，预计可增厚公司投资收益约1.5亿元。
• 公司积极布局核电与风电，与多家核电企业有合作，远期核电权益装机有望达到全省核电装机10%以上。
• 预计2018~2020年公司净利润分别为12.30亿元、15.18亿元、16.71亿元，EPS分别为0.79元、0.98元、1.08元，对应P/E分别为10.4倍、8.4倍、7.6倍。
• 维持“买入”评级。

风险提示

• 海上风电建设推进或低于预期
• 电站单位造价或超预期

1.2 创业软件（300451）：智慧健康，助力医改

报告导读
公司是国内领先的医疗卫生信息化企业，通过与互联网巨头合作，拓展医疗IT软硬件运维业务，开启“中山模式”城市级健康数据运营。

投资要点

• 公司是国内较早进入医疗卫生信息化行业的软件企业，拥有成熟的技术体系和丰富的产品线，覆盖全国各级医疗机构。
• 通过整合博泰服务，拓展医疗IT运维业务，预计该业务增速与传统信息化业务保持一致。
• “中山模式”实现全市医疗数据互联互通，进入10年运营期，未来有望复制到其他城市，带来新的盈利增长点。
• 随着《电子病历系统应用水平分级评价标准》的落地，医疗卫生信息化行业进入高景气周期，应用软件业务有望保持30%复合增速。
• 预计2018~2020年公司归母净利润分别为2.17亿元、2.80亿元、3.60亿元，对应PE分别为39.75倍、30.77倍、23.94倍。
• 首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示

• 医疗IT运维业务发展低于预期
• 传统医疗信息化业务需求释放缓慢
• 健康城市项目推广低于预期
• 商誉减值风险（公司目前商誉账面价值为11.08亿元，其中92.2%来自博泰服务，其2016-2018年业绩承诺已超额完成）

2. 精选新闻与公告一览

1. 粤水电：联合体中标珠三角城际轨道交通琶洲支线施工总价承包项目，中标金额20.79亿元。
2. 高能环境：签署两项PPP项目合同，金额分别为5.21亿元和7.91亿元，合作期30年。
3. 久立特材：与钢研总院、永兴特钢等签署框架协议，成立特种不锈钢及合金材料技术创新中心。
4. 华友钴业：投资建设刚果(金)年产3万吨电积铜项目，投资额1.47亿美元。
5. 沧州明珠：设立军民融合产业并购基金，金额1.03亿元。
6. 津膜科技：采购青水津膜膜组件单元，金额6,480万元。
7. 中金环境：实际控制人变更为无锡市国资委。
8. 宝光股份：股东西藏锋泓拟转让5.01%股份，对价9,456万元。
9. 鸣志电器：收购瑞士TMotion公司100%股权，对价3,119.71万瑞士法郎。
10. 爱康科技：收购富罗纳融资租赁26%股权，对价2.62亿元。
11. 科陆电子：回购富罗纳融资租赁2.86%股权，持有车电网100%股权。
12. 科力远：首次回购股份84.76万股。
13. 高澜股份：持股5%以上股东拟减持不超过110万股。
14. 科泰电源：持股5%以上股东新疆荣旭泰减持277.16万股。
15. 中国西电：控股股东增持151.67万股。

3. 投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数涨幅超过20%
• 增持：证券相对于沪深300指数涨幅在10%~20%之间
• 中性：证券相对于沪深300指数涨幅在-10%~10%之间
• 减持：证券相对于沪深300指数涨幅低于-10%

行业投资评级

• 看好：行业指数涨幅超过10%
• 中性：行业指数涨幅在-10%~10%之间
• 看淡：行业指数涨幅低于-10%

4. 法律声明及风险提示

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