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LPG品种分析总结

核心内容

LPG（液化石油气）近期市场表现呈现高位震荡态势，主力合约LPG2108在4390-4650区间波动。尽管中线趋势仍偏向看涨，但短期市场存在回调压力，建议投资者谨慎操作。

主要观点

• 短期策略：建议轻仓逢高减仓，因下游跟进速度放缓，市场上涨动能减弱。
• 中线展望：整体仍维持看涨态度，主要受国际油价及供应端因素支撑。
• 市场波动：短期内存在价格回调风险，需关注库存变化及进口成本波动。

关键信息

利多因素

1. 国际油价上涨：NYMEX原油期货07合约上涨0.6美元至71.64美元/桶，ICE布油期货08合约上涨0.43美元至73.51美元/桶。
2. 沙特阿美CP价格上调：预计7月丙烷价格为576美元/吨，丁烷价格为571美元/吨，较6月上涨46美元/吨。
3. 进口成本支撑：华东地区进口气价格保持高位，节后国产气与进口气价差扩大，进口成本上升对市场形成支撑。
4. 需求预期：欧美疫苗接种持续推进，夏季出行高峰可能带动液化气需求增长。
5. 供应担忧：市场担忧大西洋风暴可能影响美湾原油产量，进一步推高油价。

利空因素

1. 进口量增加：下周到船量预计较本周有所上升，可能对进口气价格形成下行压力。
2. 库存累积：华南库区库存量达44.75万吨，较上周增长22.48%；华东库区库存量为44.14万吨，较上周减少0.43%。
3. 需求疲软：华南地区需求较弱，下游采购意愿不强，库存持续累库。
4. 商品量环比上升：上周国内液化气商品量为50.81万吨，环比增加1.09%。其中，民用气商品量增加1.74%，醚后碳四增加0.33%，丙烷增加0.23%。

风险因素

• 原油价格波动：国际油价可能因地缘政治或市场情绪发生剧烈波动，影响LPG价格走势。
• 伊朗核协议谈判进展：若谈判取得突破，可能对国际油价及LPG市场产生抑制作用。
• 交割风险：需关注LPG2108合约的交割安排及实际交割情况，避免因交割问题引发价格异常波动。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系方式：021-38126280
• 从业资格：F3085283

免责声明

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