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市场研究部证券研究报告总结

核心内容概览

本报告发布于2021年5月13日，内容涵盖国内市场、国际市场、财经要闻、行业分析及投资建议等。报告指出，A股市场在震荡调整压力下仍表现出较强韧性，但成交量回落，北上资金流出。美国通胀压力上升，导致欧美股市承压回调，尤其是美股三大股指出现较大跌幅。此外，中国4月金融数据及经济指标显示信用边际收缩，但结构持续优化，同时新能源汽车市场保持强劲增长。

主要观点

国内市场表现

• 大盘走势：周三（5月12日）大盘低开高走，缩量收涨。上证综指上涨0.61%，深成指上涨0.7%，中小100上涨0.66%，创业板指上涨1.34%。
• 成交量：两市成交量共计7655亿元，较前一日明显下降。
• 行业表现：30个中信一级行业涨跌互现，汽车、医药及农林牧渔涨幅较大，而家电、房地产、电力及公用事业跌幅居前。
• 概念板块：医疗美容、纯碱及华为汽车等概念表现活跃。

国际市场表现

• 欧美股市：美股遭重挫，连跌三日。道指跌1.99%，标普500指数跌2.14%，纳指跌2.67%，创近四个月最大单日跌幅。
• 欧股表现：德国DAX指数涨0.2%，法国CAC40指数涨0.19%，英国富时100指数涨0.82%。
• 亚太股市：韩国综合指数跌1.49%，日经225指数跌1.61%，澳洲标普200指数跌0.73%，新西兰NZX50指数跌0.6%。

关键信息

中国金融数据

• 社会融资规模：4月社会融资规模增量为1.85万亿元，低于市场预期，同比少增1.25万亿元。
• 人民币贷款：4月人民币贷款增加1.47万亿元，同比少增2293亿元。
• M2余额：4月末M2余额同比增长8.1%，低于市场预期，增速较3月末和上年同期分别低1.3和3个百分点。
• 信贷市场：4月银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为2.01%，质押式回购月加权平均利率为1.96%。

中国经济与产业分析

• 汽车产销：4月乘用车零售160.8万辆，同比增长12.4%，环比下降8.3%。新能源车销量保持快速增长，渗透率提升。
• 新能源车：4月新能源乘用车批发销量18.4万辆，同比增长214.2%。其中，纯电动批发销量15.2万辆，同比增长258.5%。
• 出口情况：4月乘用车出口10.7万辆，同比增长146%，新能源车占出口总量的16%。
• 行业趋势：半导体、IT服务等产业受到资本持续关注，特别是受益于国家政策支持和科技创新趋势。

美国经济与市场影响

• CPI数据：4月美国整体CPI同比上涨4.2%，创2008年9月以来新高；核心CPI同比上涨3%，创1996年以来最大涨幅。
• 市场反应：CPI数据公布后，美股三大股指大幅下跌，科技股及芯片股表现疲软。
• 货币政策预期：市场预测美联储在2022年12月加息25个基点的概率已达100%，显示通胀担忧加剧。

投资建议

• A股市场：建议保持耐心谨慎，精选标的从容布局，关注行业个股表现。
• 美股市场：因通胀压力上升，投资者需警惕货币政策收紧风险，建议关注市场回调机会。
• 行业布局：重点布局半导体、IT服务、新能源汽车、金融云等具备增长潜力的行业。
• 灵活就业：国务院延长减负稳岗扩就业政策，支持灵活就业，可关注相关领域的政策红利。

免责声明

本报告由华融证券股份有限公司市场研究部分析师吕梁撰写，内容基于可靠信息来源，但公司不对信息的准确性和完整性作出保证。报告仅供本公司客户参考，不构成投资建议。投资者应独立评估信息并考虑自身投资目标和风险承受能力。公司及其关联方可能持有报告中提到的公司证券，或为其提供服务，投资者需注意潜在利益冲突。