20210301-华泰期货-聚烯烃周报_本周油价走势偏强震荡_对聚乙烯支撑力度尚可_5页_983kb

报告摘要

本周聚烯烃市场整体呈现偏强震荡走势，主要受油价支撑影响，但市场供需和库存变化对价格形成一定制约。PE和PP现货价格维持稳定或小幅上涨，下游需求有所回升，但进口利润仍为负值，显示国内供应相对充足。

油价支撑：本周油价走势偏强，对聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）市场形成一定支撑。
期现价差：2月26日，LLDPE和PP拉丝主力合约基差分别为-85元/吨和-47元/吨，显示期货价格略低于现货。
进口利润：LLDPE和PP的进口利润分别为-462元/吨和-1053元/吨，表明进口成本仍高于国内价格，进口压力不大。
下游需求：PE下游农膜和包装膜开工率分别上涨20%和27%，PP下游塑编、BOPP和注塑开工率分别上涨30%、19%和32%，显示需求端有所回暖。
原料采购：工厂原料采购较为稳定，库存大多维持在5-15天的使用量，显示市场对原料需求平稳。
生产比例：周末LLDPE和拉丝PP的生产比例分别为33.82%和32.92%，表明LLDPE生产略占优势。
相关品价差：PE相关品价差显示LD与LLDPE价差为2900元/吨，HD与LLDPE价差为300元/吨；PP共聚与拉丝价差为50元/吨，且价差有所扩大。
替代品价差：周末丙烯报价收于8500元/吨，对PP有一定替代影响，但未形成明显压制。

2月20日，PE和PP装置开工率分别为95.04%和95.53%。
本周国内PE石化检修装置涉及年产能161万吨，检修损失量为1.64万吨，较节前一周增加1.2万吨。
主要检修装置包括：蒲城清洁能源全密度装置（2月22日，计划检修一周）、兰州石化全密度装置（2月23日，计划检修一周）、沈阳化工LLDPE装置（2月24日，计划检修40天）、中海壳牌二期LLDPE装置（2月24日，计划检修4天）。

研究员：
- 潘翔：从业资格号F3023104，投资咨询号Z0013188，电话0755-82767160，邮箱panxiang@htfc.com
- 陈莉：从业资格号F0233775，投资咨询号Z0000421，电话020-83901030，邮箱cl@htfc.com
- 梁宗泰：从业资格号F3056198，投资咨询号Z0015616，电话020-83901005，邮箱liangzongtai@htfc.com
- 康远宁：从业资格号F3049404，投资咨询号Z0015842，电话0755-23991175，邮箱kangyuanning@htfc.com