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下周油价走势易涨难跌，对聚乙烯支撑力度逐步加强

核心内容

本报告分析了下周油价走势及对聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）市场的影响。整体来看，油价预计呈现易涨难跌的态势，这将对聚乙烯市场形成一定支撑。同时，从供需和库存数据来看，PE和PP市场表现较为稳定，下游需求有所回升，原料采购保持稳定。

主要观点

1. 油价走势分析

• 下周油价走势预计为“易涨难跌”，这将对聚乙烯市场提供支撑。
• 油价上涨可能推动聚乙烯成本上升，进而影响其价格走势。

2. 期现价格情况

• 2月19日，LLDPE和PP拉丝的基准价分别为8480元/吨和8800元/吨。
• 主力合约对应基差分别为-315元/吨和-103元/吨，显示期货价格略低于现货价格。
• 外盘价差方面，LLDPE和PP的远东CFR完税价格分别为8693元/吨和9587元/吨，进口利润分别为7元/吨和-637元/吨，表明PP进口利润承压。

3. 下游需求情况

• PE方面，华北地膜和棚膜价格分别为9000元/吨和1000元/吨，较上周上涨200元/吨。
• PP方面，华东BOPP价格为11200元/吨，较上周上涨500元/吨。
• 下游开工率方面，PE农膜开工率20%（-20%），包装膜32%（-25%）；PP塑编30%（-28%），BOPP42%（-17%），注塑26%（-19%），整体需求有所回升。

4. 相关品价差

• 华东LD与LLD价差为2950元/吨，HD-LLD价差300元/吨。
• PP共聚与PP拉丝价差为20元/吨，价差增加20元/吨。
• 周末LLD和拉丝PP的生产比例分别为41.06%和35.55%，表明LLDPE生产比例略高于PP拉丝。

5. 替代品价差

• 周末丙烯报价收于7700元/吨，对聚烯烃市场可能产生一定影响。

关键信息

供给情况

• 2月20日，PE和PP装置开工率分别为98.46%和96.26%，显示供应较为充足。
• 本周国内PE石化检修装置涉及年产能75万吨，检修损失量为0.44万吨，较上周减少0.54万吨，对国产供应影响较小。
• 检修装置包括：神华榆林LDPE（2月5日-6日），独山子石化HDPE（2月7日，开车时间待定）。

需求情况

• 下游需求有所回升，尤其在BOPP和地膜等细分领域。
• 原料采购方面，工厂节前适量备货，库存大多维持在7-18天的使用量。

图表数据（暂停更新）

• 图1：LLDPE和PP基准现货价格
• 图3：PE相关品价差
• 图2：全国PE现货价格
• 图4：华北LL与外盘人民币价差
• 图5：LLDPE基差
• 图6：PP拉丝与相关品价差
• 图7：PP基差
• 图8：PP盘面与外盘价差
• 图9：PE和PP装置检修率
• 图10：LLDPE和PP拉丝生产比例
• 图11：石化库存
• 图12：农膜开机率

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