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聚乙烯市场周报总结（2022.10.14）

核心内容概览

本周聚乙烯市场整体呈现供应增加、需求波动、价格震荡的态势。生产企业产能利用率提升，但下游行业整体需求有所下降，市场处于供需基本平衡状态。期现市场和期权市场均表现出一定的波动性，反映出市场参与者对未来走势的不确定性。

主要观点

1. 产能利用率与产量

• 聚乙烯企业平均产能利用率：截至10月13日当周为86.77%，较上周上升3.56%。
• 国内总产量：51.15万吨，环比增加1.72万吨（+3.5%）。
  • HDPE产量：23.05万吨，环比增加0.44万吨。
  • LDPE产量：6.23万吨，环比增加0.85万吨。
  • LLDPE产量：21.88万吨，环比增加0.44万吨。
• 下周产量预估：52.30万吨，环比增加2.25%。
  • 装置检修减少，部分前期检修装置复产，预计产量将明显上升。

2. 下游需求与库存

• 下游行业产能利用率：整体环比下降0.45%。
  • 农膜、管材、中空产能利用率略有上升，分别为+0.22%、+0.34%、+0.29%。
  • 注塑和包装膜需求下降，分别为-1.43%、-0.97%。
• 库存情况：截至10月12日，生产企业样本库存为47.61万吨，环比微涨0.53%。
  • 下周农膜和包装膜需求回升，预计社会库存将有所减少。

3. 成本与利润

• 油制线型成本：9607元/吨，环比上涨371元。
  • 利润为-1007元，环比下降171元。
• 煤制线型成本：11460元/吨，环比上涨745元。
  • 利润为-3260元，环比下降2485元。
• 整体情况：生产企业仍处于亏损状态，且亏损程度扩大。

4. 期现市场分析

• 聚乙烯前二十名持仓：
  • 买单量：477423手，环比上涨5.63%。
  • 卖单量：507490手，环比上涨8.77%。
  • 净买单量：-30067手，环比上涨106.31%。
• LLDPE价差走势：LLDPE1-5合约价格报120，环比下跌3.23%。
• LLDPE主力合约价格：7897元/吨，环比下跌2.57%。
• LLDPE仓单数量：3678手，环比上涨1.66%。

5. 现货市场情况

• LLDPE CFR中国价格：中间价报961美元/吨，环比上涨1.05%。
• 区域均价：
  • 华北：8358.82元/吨，环比下跌1.22%。
  • 华东：8529.27元/吨，环比下跌1.21%。
  • 东北：8350元/吨，环比持平。
  • 华南：8916.67元/吨，环比下跌1.11%。
  • 西北：8436元/吨，环比下跌0.60%。
  • 西南：8435.71元/吨，环比下跌1.42%。

6. 上游情况

• 乙烯价格：CFR东北亚报841美元/吨，环比持平。
• 乙烯产量：当月值222万吨，环比下跌0.89%，同比下跌8.6%。
• 乙烯进出口量：
  • 出口：3572.31吨，环比下跌17.26%。
  • 进口：204259.83吨，环比上涨20.44%。

7. 聚乙烯进出口情况

• PE进口数量：1165300吨，环比上涨14.08%。
• PE出口数量：57200吨，环比下跌33.18%。

8. 工厂开工率

• PE开工率：截至9月29日，全国石化开工率报83.21%，环比上涨4.22%。

9. 下游产品价格

• 农膜价格：
  • 地膜：山东市场主流价8900元/吨，环比上涨1.14%。
  • 白膜：山东市场主流价9300元/吨，环比上涨2.20%。
  • 双防膜：山东市场主流价10300元/吨，环比上涨1.98%。
• 管材价格：中石化华北燕山石化报元/吨，环比持平。
• 线性薄膜价格：华北报元/吨，环比持平。

10. 下游行业开工率

• 包装膜：61.9%，环比下跌1.24%。
• 管材：46.03%，环比上涨1.45%。
• 农膜：63.21%，环比上涨3.27%。

11. 塑料制品产量与出口

• 塑料制品产量：当月值644.1万吨，环比上涨0.29%，同比下跌6.9%。
• 塑料制品出口额：当月值904832.4万美元，环比下跌7.85%。

12. 期权市场分析

• 历史波动率：
  • 60日：24.27%，环比上涨2.21%。
  • 20日：24.62%，环比上涨7.92%。
  • 40日：21.00%，环比上涨3.65%。
• 隐含波动率：
  • 平值看涨期权：20.17%，环比上涨1.77%。
  • 平值看跌期权：20.33%，环比上涨2.68%。

关键信息

• 供需关系：下周供应增加，农膜和包装膜需求回升，市场有望趋于平衡。
• 价格走势：聚乙烯主力合约价格震荡下跌，现货价格区域分化。
• 成本与利润：油制和煤制聚乙烯均处于亏损状态，亏损扩大。
• 库存变化：生产企业库存微增，但下游工厂有补库需求，预计社会库存将下降。
• 国际价格：LLDPE CFR中国价格上涨，而西北欧价格下跌，反映区域供需差异。
• 期权波动率：历史波动率和隐含波动率均上涨，市场情绪趋于谨慎。

总结

本周聚乙烯市场整体呈现供应增加、需求波动、价格震荡的格局。生产企业产能利用率提升，但下游行业需求不稳，部分产品如农膜、管材表现较好，而注塑和包装膜需求下降。期现市场和期权市场均反映市场参与者对未来走势的不确定性，波动率上升。随着电商节临近，包装膜和农膜需求有望回升，预计下周市场将维持区间震荡。