20221202-瑞达期货-聚乙烯市场周报_16页

聚乙烯市场周报总结（2022.12.02）

核心内容概览

本周聚乙烯市场整体呈现震荡运行态势，L2301合约先跌后涨，最终报收于8140元/吨，环比上涨1.36%。市场供需格局受多重因素影响，包括企业复工情况、物流运输受阻、下游需求减弱等。

主要观点

1. 期货市场表现

• L2301合约：本周先跌后涨，最终报收8140元/吨，环比上涨1.36%。
• 成交量与持仓量：成交量报1619267，持仓量报301048，净买单量报-5228手，环比下跌25.34%。
• 价差走势：LLDPE1-5合约价差报52，环比下跌1.89%。
• 仓单走势：LLDPE仓单数量报2142手，环比下跌0.60%。

2. 现货市场情况

• LLDPE CFR中国价格：整体价格小幅上涨，华北、华东、华南地区均价分别报8243.53元/吨、8405.85元/吨、8572.22元/吨，环比分别上涨0.49%、0.05%、0.06%。
• 区域价格差异：东北、西北地区价格略有下跌，西南地区保持稳定。
• 下游产品价格：农膜、PE管材、PE包装膜等产品价格均出现下跌，表明下游需求疲软。

3. 供应与开工率

• 生产企业产能利用率：截至12月1日，中国聚乙烯生产企业产能利用率报86.55%，环比上涨1.61%。
• 聚乙烯产量：本周总产量报51.83万吨，环比增加2.55%。其中LLDPE产量增加4.07%，LDPE增加4.39%，HDPE增加0.46%。
• 工厂开工率：石化行业全国开工率报86.98%，环比下跌0.75%。
• 下游制品开工率：整体开工率较上周期下跌0.87%，其中农膜开工率下跌3.07%，包装膜、注塑、拉丝等开工率略有波动。

4. 库存与成本支撑

• 生产企业库存：截至12月1日，样本库存报37.59万吨，环比下跌6.82%，显示去库顺利。
• 成本与利润：油制线型利润报-556元/吨，环比上涨149元；煤制线型利润报-1255元/吨，环比上涨635元，显示成本支撑有所增强，但整体仍处于亏损状态。

5. 上游原料情况

• 乙烯价格：CFR东北亚中间价报881美元/吨，环比持平。
• 乙烯产量：10月产量报261万吨，环比上涨6.53%，同比上涨189.47%。
• 乙烯进出口量：出口量环比上涨203.55%，进口量环比上涨21.46%，显示出口增长显著。

6. 下游需求情况

• 塑料制品产量：10月产量报668.5万吨，环比下跌3.40%，但当月同比下跌3.7%。
• 塑料制品出口额：10月出口金额报891230万美元，环比下跌3.99%，显示出口疲软。

7. 期权市场分析

• 历史波动率：60日波动率报21.0117%，环比下跌0.27%；20日波动率报20.2275%，环比上涨0.19%；40日波动率报21.9413%，环比下跌5.14%。
• 隐含波动率：平值看涨期权隐含波动率报15.53%，环比下跌3.72%；平值看跌期权隐含波动率报15.99%，环比下跌4.02%。

关键信息

结论与展望

本周聚乙烯市场震荡运行，主要受供应端企业复工、需求端淡季与疫情影响。下周供应端变化不大，但需求端预计继续疲软，叠加OPEC+减产与欧盟禁运俄原油，国际油价或有上行空间，成本支撑力度增强，但整体仍面临供需矛盾。市场整体呈现震荡偏弱格局，建议关注库存变化与下游需求恢复情况。