20240609-华安证券-机械设备行业周报_持续关注政策主线和行业内需改善_14页_612kb

报告总结：机械设备行业周报

1. 市场表现

本周机械设备行业指数下跌431%，跑输多个基准指数。市场行情整体不佳，机械设备板块排名申万31个行业第25位。年初至今行业指数下跌1063%。具体指数表现：上证综指下跌115%、创业板指下跌133%、沪深300指数下跌016%、中证1000指数下跌376%。行业内部，运行较好的是轨交设备（+045%）和工程机械板块（+020%），而通用设备板块跌幅较大（-608%）。市场成交额缩量，微盘股和小市值个股表现疲软，泛科技类个股较好。

2. 周观点更新

当前建议投资者聚焦新质生产力和设备更新主线，重点关注以下领域：

• 工程机械：基于协会数据，5月挖掘机和装载机销量改善，推荐杭叉集团、柳工、恒立液压、中联重科等，给予买入评级。
• 轨交设备：景气度上行，值得持续关注。
• 通用行业：虽市场情绪待修复，但基本面企稳向好。
  同时，强调价值投资，关注白马股和超跌基本面扎实的小盘股。

3. 板块观点更新

• 通用设备：本周大跌608%，主要因中小市值个股下跌。长期看好行业趋势。
• 工程机械：上涨02%，表现优于行业整体，数据持续改善。
• 科学仪器：个股分化，整体不佳，但看好大规模更新政策带来的需求。
• 工商业制冷设备：关注后续政策催化。
• 光伏设备：需跟踪技术创新，推荐京山轻机、高测股份、奥特维。
• 先进封装设备：产业趋势向好，推荐芯碁微装。
• 工业母机：关注需求和政策利好，推荐海天精工、秦川机床。
• 人形机器人：焦点在传感器和减速器等协同，推荐相关企业。

4. 重点研究成果

最新报告《中联重科-国际化成果显著，新兴业务高速发展》指出公司营收和利润大幅增长，预计未来三年收入和利润稳健增长。数据包括：2023年营收+1308%，净利润+5204%，2024年一季度同样强劲。给予买入评级。

5. 风险提示

主要风险包括：

• 宏观经济不及预期。
• 固定资产投资低于预期。
• 经济不景气影响需求与供应链。