20241028-国都证券-机械设备行业周报_政策发力改善内需_科技成长板块催化不断_5页_467kb

机械设备行业周报总结

核心内容

2024年10月28日发布的机械设备行业周报指出，机械设备（SW）板块上周上涨3.46%，显著优于沪深300指数（+0.79%）和创业板指数（+2.00%）。细分板块中，通用设备（+5.93%）和专用设备（+5.34%）涨幅领先，显示出市场对机械设备行业的积极预期。

主要观点

1. 工程机械行业

• 市场表现：2024年10月挖掘机销量预计达1.6万台，同比增长约10%。其中，国内市场销量8000台，同比增长近18%；出口市场销量8000台，同比增长近3%。
• 趋势分析：国内市场筑底回升，出口市场逐步恢复增长。财政政策有望保障基建和房地产修复，下游需求边际改善。
• 投资建议：推荐徐工机械、三一重工、中联重科、柳工、浙江鼎力、恒立液压等企业。

2. 人形机器人行业

• 特斯拉进展：10月17日发布Optimus更新视频，展示了其在运动能力和自主工作方面的突破，包括避障、共同理解环境、自主导航充电、楼梯探索等能力。
• 国内厂商动态：上海电气并购发那科、开普勒发布K2、智元机器人开源X1、美的布局核心零部件。
• 未来展望：Optimus灵巧手自由度将提升至22个，预计搭载更多丝杠、电机、传感器等产品。建议关注与国内外头部厂商有直接合作的零部件厂商。

关键信息

行业表现

• 板块涨幅：机械设备（SW）板块上周上涨3.46%，在31个申万一级行业中排名第15位。
• 细分板块：通用设备涨幅最大，为5.93%；专用设备为5.34%；自动化设备为2.22%；轨交设备为0.98%；工程机械为-0.28%。
• 个股表现：涨幅前五为七丰精工（+86.52%）、同惠电子（+85.28%）、光智科技（+82.70%）、海希通讯（+73.32%）、泰禾智能（+61.04%）；跌幅前五为燕麦科技（-13.00%）、青海华鼎（-11.48%）、蓝英装备（-11.45%）、大宏立（-9.02%）、宏华数科（-7.01%）。
• 估值情况：截至10月25日，机械设备（SW）市盈率（TTM，剔除负值）为29.90x，高于同花顺全部A股的18.20x。

公司信息跟踪

• 中国动力：与中船工业集团签署股权转让协议，收购中船柴油机16.5136%股权，持股比例提升至68.3662%。目的是加强柴油机业务整合，推动高质量发展。
• 中国通号：2024年前三季度收入209亿元，同比-15.17%；归母净利润23.59亿元，同比-8.09%。但2024年第三季度实现收入66亿元，同比-17.59%；归母净利润7.60亿元，同比+2.33%。公司表示铁路和海外业务增长，以及降本增效带动业绩回升。
• 骄成超声：2024年前三季度收入4.08亿元，同比-10.37%；归母净利润0.20亿元，同比-73.03%。但2024年第三季度收入1.65亿元，同比+52.73%；归母净利润0.15亿元，同比+16.55%。主要受益于线束、半导体超声波设备等产品批量出货，非金属超声波设备及配件订单回升。

风险提示

• 下游行业需求不及预期；
• 原材料或零部件价格波动或短缺；
• 海外市场需求不及预期；
• 行业竞争加剧；
• 产业化进展不及预期。

投资建议

• 建议持续关注3C设备、复合集流体、人形机器人、低空经济等板块的产业化落地进程；
• 政策发力将利好内需修复，顺周期板块亦有望迎来改善；
• 重点推荐与国内外人形机器人头部厂商有直接合作或接触的零部件厂商。

附录

• 行业表现对比图：显示机械设备板块与沪深300、创业板指数的对比。
• 重点数据图：包括全国铁路固定资产投资、国铁集团旅客发送量、挖掘机国内及出口销量等。

分析师声明

• 研究员：韩保倩
• 电话：010-87413610
• Email: hanbaoqian@guodu.com
• � 执业证书编号：S0940519040002
• 声明：本报告信息来源于公开可获得资料，分析逻辑基于作者职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方影响。